Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
41
1 263
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
Железнодорожный оператор АтлантТранслес
638

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 668,60  (+20,10%)
1 026,02  (+20,80%)
6 740,28  (+24,49%)
122 120,45  (-65,82%)
4 482,48  (-30,76%)
65,47  (+0,94%)
Источник Investfunds

Веденеев Владимир, Вахрамеев Сергей (Банк Москвы)

25.08.2008

Белоруссия ведет переговоры с «Роснефть» и «Лукойл» об их участии в инвестиционных проектах в ведущих предприятиях нефтехимического комплекса республики – «Нафтан» и «Полимир». «Лукойл» должен предложить свое технико-экономическое обоснование в августе, «Роснефть» – в октябре, после чего белорусская сторона решит, на каких условиях может состояться альянс компаний.

Российские компании в большей степени отвечают трем основным принципам, которые установила Белоруссия при выборе потенциальных партнеров для своих предприятий нефтехимической отрасли – это обеспеченность финансами, сырьем и рынками сбыта. По словам первого заместителя премьер-министра Белоруссии В. Семашко, существуют предложения и от других российских компаний по участию в приватизации. Рассматриваются разные варианты покупки акций в процентном соотношении, однако основной из них – продажа 50 % акций.

Белоруссия несколько лет собирается приватизировать нефтехимические предприятия страны, тем не менее, никак не выберет схему приватизации. В настоящий момент белорусская сторона намерена продавать «Полимир» и «Нафтан» в одном пакете, и данные предприятия объединяются в консорциум. Ранее свою заинтересованность в приобретении также выражали «Сургутнефтегаз», Газпром и др.

ОАО «Полимир» специализируется на производстве полиэтилена высокого давления, акриловых волокон, продуктов органического синтеза, продукции малотоннажной химии. Доля государства в предприятии – 99,8 %, физических лиц – 0,2 %. Государство контролирует такую же долю НПЗ «Нафтан», на котором в 2007 г. было переработано 10.7 млн т нефти, что на 9.2 % больше, чем годом ранее (глубина переработки 70 %). Предприятие производит бензин, дизель, мазут, керосин, смазочные масла; около 70 % продукции экспортируется. Инвестиционная программа «Полимир» составляет $1,8 млрд, «Нафтан» – $600 млн.

Новость является позитивной для российских компаний: в случае успешной сделки они продолжат экспансию на европейский рынок и заметно увеличат собственные мощности по нефтеперерработке. Однако доходность инвестиций находится под сомнением: дело в том, что маржа переработки на белорусских заводах находится на низком уровне из-за существующих экспортных пошлин на поставки нефти в Белоруссию.