Сбербанк вышел из капитала «Детского мира». Банк раскрыл, что его доля в ОАО «Детский мир — центр» (операционная компания сети магазинов «Детский мир») сократилась с 25,03 до 0%.
Не смотря на то, что «Детский мир» является крупнейшим розничным операторов детских товаров, исторически компания была убыточной. Одной из причин являлось динамичное развитие сети до кризиса, а также изменения в руководящем составе. Положительный финансовый результат компании за 2012 г. это хороший знак. Рыночная оценка компании варьируется в диапазоне 13 – 16 млрд. руб. (коэффициент 0.5 – 0.6 к выручке) за вычетом долга. Я полагаю, продажа Сбербанком доли в «Детском мире» обусловлена условием кредитного договора от 2008 г., в котором, скорее всего, была зафиксирована доходность банка при продаже пакета. Для обеих сторон сделка является выгодной, Сбербанк получил более высокую доходность по сравнению с доходностью по кредитам, а Система смогла консолидировать 100%, профинансировав сделку недорогим заемным финансированием.
Комментарий от 22.07.13