Celtic Resources сообщила, что дочка «Северсталь» Bluecone Ltd. купила 22% акций Celtic Resources у Aton International. Мы считаем, что эта сделка позитивна для Celtic, и что «Северсталь», будучи стратегическим инвестором (в отличие от более спекулятивного инвестора, такого как Aton), упрочит позиции Celtic в России и ускорит развертывание новых проектов.
Тем не менее, мы считаем, что эта сделка нейтральна для «Северсталь». Хотя она соответствует диверсификационной стратегии Severstal Resources и цена на золото держится на высоком уровне, золотодобыча является новым бизнесом для «Северсталь».
Сумма сделки также не велика по сравнению с общей стоимостью компании. Прошлый опыт слияний и поглощений «Северсталь» дает основания полагать, что компания может увеличить свою долю в Celtic, по меньшей мере, до контрольного пакета 50% + 1 акция, но до сих пор не ясно, намерена ли компания консолидировать золотодобывающий бизнес с имеющимися активами «Северсталь» и собирается ли она приобретать другие золотодобывающие и полиметаллические активы.