Совет директоров BP единогласно проголосовал за продажу 50%- ной доли компании в ТНК-BP Роснефти за денежные средства и акции российского нефтяного мейджера. Мы позитивно оцениваем сделку для Роснефти по ряду причин. Во-первых, компания получает возможность развития статусного альянса с BP, включая совместные проекты на российском шельфе. Во-вторых, 19%-ная доля BP в Роснефти и места в совете директоров компании – сильные инструменты контроля корпоративного управления Роснефти, которое должно улучшиться после заключения сделки. В третьих, денежная составляющая сделки потребует привлечения нового долга Роснефтью, необходимость погашения которого обеспечит эффективность CAPEX.
Создание дополнительной стоимости для акционеров Роснефти зависит от окончательных условий. Компания пока не раскрыла окончательные условия сделки. Исходя из озвученных параметров, Роснефтегаз сократит свою долю в Роснефти на 6.43% до 68.69%, получив 8%-ную долю в ТНК-BP, в то время как Роснефть получит 42% в приобретаемой компании. Таким образом, мы видим некоторые риски в отношении условий выкупа доли ТНК-BP Роснефтью у Роснефтегаза в будущем.
Комментарий от 22.10.12