Волов Юрий, Кучеров Андрей (Банк Москвы)

21.11.2008

Дочерние компании «Норильский никель» скупили на рынке около 4% акций компании и прекратили выкуп, вернув себе оставшиеся средства. Напомним, что в конце сентября с. г. «Норильский никель» объявил, что три дочерние компании ГМК – «Норильский комбинат», «Кольская ГМК» и «ОГК-3» – заключили договора доверительного управления с «Росбанк» и другими финансовыми организациями, в рамках которых было размещено в общей сложности 42,64 млрд руб. Эти средства, по заявлению ГМК, могли быть использованы для приобретения акций «Норильский никель».

Исходя из средней цены бумаг ГМК на ММВБ с 29 сентября (даты объявления о начале скупки) по настоящий момент, 4% акций «Норильский никель» могли обойтись дочкам компании в 17,6 млрд руб. ($640 млн) – таким образом, на баланс дочек после отмены скупки могло вернуться около 25 млрд руб. Отметим, что решение о приостановке выкупа акций с рынка «Норильский никель» мог принять в силу резкой критики и жалоб со стороны владеющего блок-пакетом акций компании «РУСАЛ», а также в связи с необходимостью финансировать долг компании в условиях фактически закрытых внешних рынков капитала. Напомним, по состоянию на конец 1-го полугодия 2008 г. общий долг ГМК составлял $6,9 млрд, а размер денежных средств и депозитов компании – $6,2 млрд. С тех пор, помимо выкупа акций с рынка дочерними предприятиями компании, ГМК потратил еще 26 млрд руб.

($950 млн) в рамках официального buy back, объявленного головной компанией холдинга. При этом с точки зрения соотношения сил в акционерном капитале ГМК прекращение выкупа акций «дочками» «Норильский никель» вряд ли что-то изменит – «Интеррос» смог превзойти «РУСАЛ» на прошлом собрании акционеров ГМК и без этих бумаг, а теперь, похоже, лишь упрочил свое преимущество.

Новость о том, что дочерние общества ГМК прекратили выкуп акций с рынка, является умеренно негативной для котировок акций компании: с одной стороны, участники рынка теперь не смогут рассчитывать на продолжение масштабной скупки бумаг со стороны крупного игрока, с другой – деньги останутся в компании, что фактически сводит к минимуму долговую проблему для «Норильский никель».

Период	Сделки	Объем млн$
I кв.'25	69	1 443
IV кв.'24	178	7 901
III кв.'24	99	12 633

Покупатель	Объект	Цена млн$
ЗПИФ Консорциум.Первый	Яндекс	5 015
ВТБ	Первая грузовая компания (ПГК)	2 910
Российские Железные Дороги / РЖД	МФК Moscow Towers	1 875

Российский рынок M&A

Крупнейшие сделки

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Волов Юрий, Кучеров Андрей (Банк Москвы)

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Обзоры

База сделок

Рынок

Участники

Торговая площадка

Библиотека

Законодательство

Материалы

Дискуссии

Работа

Проекты группы компаний: