НЛМК объявил о продаже принадлежавших ему 69,41% акций «Туапсинский морской торговый порт» (ТМТП) компании Universal Cargo Logistics Holding B.V. (UCLH), бенефициаром которой является основной акционер НЛМК В. Лисин. Сумма сделки составит 7,11 млрд руб. (около $ 254 млн), или 1,17 руб. за акцию ТМТП. Сообщается, что Совет директоров НЛМК получил заключение о справедливости цены сделки, подготовленное Dresdner Kleinwort.
Кроме того, продажа ТМТП предусматривает выставление UCLH оферты миноритариям НЛМК на выкуп акций ТМТП по цене сделки, а также заключение долгосрочного соглашения между НЛМК и ТМТП о перевалке металла. Завершение сделки планируется через 2 месяца (после получения одобрения со стороны антимонопольных органов), а вырученные средства НЛМК планирует использовать для «выплат по краткосрочным обязательствам компании, а также для финансирования текущих обязательств по инвестиционным проектам».
Отметим, что свою долю в ТМТП НЛМК приобрел в июле 2004 г. за $189 млн, и возможность ее продажи в разгар финансового кризиса по цене более чем на треть дороже стоимости приобретения с гарантиями продолжения предоставления услуг порта выглядит весьма неплохо. Сумма и условия сделки между НЛМК и UCLH представляются нам более чем благоприятными с точки зрения миноритарных акционеров НЛМК, что подтверждает достаточно высокие стандарты корпоративного управления крупнейшей на сегодняшний день российской компании черной металлургии по рыночной капитализации.
Что касается направлений использования полученных средств, то, вероятно, погашение части задолженности, уровень которой, впрочем, абсолютно не является критическим для НЛМК (по состоянию на конец 1-го полугодия с. г. краткосрочный долг НЛМК составлял $1,6 млрд, долгосрочный – $77 млн, а денежные средства компании – $1,32 млрд). Также не исключено использование полученных средств на внесудебное урегулирование ситуации с приобретением JMC за $3,5 млрд (дело об отказе НЛМК от сделки рассматривается в американском суде) или покупку новых активов в отрасли.
Акции НЛМК позитивно отреагировали на сообщение о сделке, ускорив после его публикации и без того весьма впечатляющий рост котировок (+13,5 % на ММВБ). Мы также позитивно оцениваем продажу непрофильного для НЛМК актива: благодаря этой сделке у компании появляется дополнительная наличность, которая может быть использована как для погашения текущих обязательств, так и для приобретения профильных металлургических активов, многие из которых благодаря ухудшению ситуации на рынках капитала могут быть куплены по крайне привлекательной цене.