Совет директоров «Полюс Золото» заочно рассмотрит условия нового предложения компании о покупке контрольного пакета акций казахской Kazakhgold, которое предусматривает снижение суммы сделки и отмену ее денежной составляющей. За 50 %+1 акция Kazakhgold «Полюс Золото» предложит 5,9% собственных акций (рыночной стоимостью $304 млн) по сравнению с $10 млн деньгами и 4,2% акций «Полюс Золото» (рыночной стоимостью в $216 млн) в рамках предыдущего предложения.
Предложения «Полюс Золото» не являются обязывающими для российской компании, что позволяет ей в условиях дальнейшего ухудшения ситуации на кредитных рынках и падения капитализации Kazakhgold (рыночная стоимость 100% акций казахской компании с середины сентября снизилась более чем в 4 раза до $117 млн) снижать стоимость предполагаемой сделки.
Несмотря на значительную премию к текущей стоимости акций Kazakhgold на LSE, мы положительно оцениваем новое предложение «Полюс Золото» по покупке казахской компании: при финансовых возможностях «Полюс Золото» перспективы реализации проектов Kazakhgold значительно улучшаются. Кроме того, дополнительным плюсом сделки с точки зрения миноритарных акционеров «Полюс Золото», станет раскрытие стоимости большей части стоимости 6.6%-ного пакета казначейских акций компании.
Мы положительно оцениваем возможность покупки Kazakhgold российской компанией, однако данная сделка уже давно не является сюрпризом для рынка, что позволяет предположить, что информация о поглощении Kazakhgold уже во многом заложена в текущие котировки бумаг «Полюс Золото», демонстрировавшие на прошлой неделе существенный рост.