«Полиметалл» близок к завершению сделки по покупке месторождения золота «Сопка Кварцевая» у структур Л. Леваева. Сумма сделки может составить «чуть менее $70 млн». Балансовые запасы месторождения (категория C1 + C2) – около 20,2 тонн золота и 573 тонны серебра. Разработка месторождения должна была начаться уже в 2009 г., а в 2010 г. новое горнодобывающее предприятие должно было выйти на проектную мощность в 1,2 тонн (39 тыс. унций) золота и 20 тонн (643 тыс. унций) серебра в год.
В случае если планы по приобретению месторождения осуществятся, оно может стать значимым активом для «Полиметалл», увеличив добычу компании к 2011 г. по сравнению с нашими оценками на 8% по золоту и на 2,4% по серебру. На наш взгляд, стоимость приобретения весьма привлекательна, тем не менее, стоит отметить, что «Полиметалл» идет также на увеличение левереджа – на конец 1-го полугодия 2008 г. чистый долг компании составлял $260 млн при прогнозной EBITDA в 2009 г. в размере $312 млн. С учетом приобретения месторождения Гольцовое и капиталовложений в основные проекты компании, соотношение Чистый долг/EBITDA «Полиметалл» после последней покупки может составить 1,2-1,3, что является более чем приемлемым уровнем, однако смотрится весьма прилично по сравнению с другой российской компанией сектора – «Полюс Золото», имеющим отрицательный чистый долг.