«Полиметалл» сообщил о приобретении 9% доли в уставном капитале «Золоторудная компания «Майское», которая владеет лицензией на месторождение Майское сроком до 2024 г. и является дочерней компанией Highland Gold, за $13,3 тыс. Компания пока не ведет производственной деятельности, однако имеет $105 млн долга ($25 млн перед компаниями группы Highland Gold и $80 млн перед «НОМОС-Банк»).
Предполагается, что остальные 91% акций Майского, которые сейчас приобретают формально независимые соинвесторы «Полиметалл», «Полиметалл» выкупит за $95 млн, или 15 925 тыс. собственных акций (из расчета $6 за акцию) плюс 14% годовых. Также по условиям соглашения «Полиметалл» внесет в уставной капитал Майского $9,4 млн для погашения текущих обязательств компании перед кредиторами. В итоге «Полиметалл» достанется актив Майское без долгов– либо за $105 млн, либо за $9,4 млн и 15,9 млн обыкновенных акций «Полиметалл».
Майское является одним из крупнейших месторождений золота в России. Месторождение расположено на Чукотке в 180 км от города Певек (региональный порт). Результаты последней оценки ресурсов, подготовленной компанией Aker Kvaemer в соответствии с кодексом JORC, предполагают запасы золота в 7,48 млн унций с содержанием металла в 11,76 г/т. Одной из причин, почему многочисленные попытки освоения месторождения оканчивались неудачей, выступает тот факт, что руды с месторождения являются упорными и требуют предварительной обработки для достижения необходимых коэффициентов извлечения.
Исследование Aker Kvaemer предполагало годовую добычу на месторождении в 250 тыс. унций золота. Стоит отметить, что в 2008 г. «Полиметалл» произвел 285 тыс. унций золота, а предполагаемые запасы золота на Майском сравнимы с общими запасами золота у «Полиметалл». «Полиметалл» собирается транспортировать руду для переработки с Майского на строящийся комбинат в Амурске, где также предполагается перерабатывать руду с месторождения Албазино. Общая длина пути транспортировки составит порядка 4 180 км. Оценку запасов на Майском и обновленное ТЭО планируется выпустить в 1-м квартале 2010 г., возобновление строительных работ – 3-й квартал 2010 г., начало производства концентрата – 4-й квартал 2011 г.
На данный момент сложно оценить вклад данного актива в капитализацию «Полиметалл». С одной стороны, с покупкой Майского «Полиметалл» может в разы увеличить свою добычу золота и ресурсную базу, а также создать плацдарм для расширения будущих операций на Чукотке (одном из важнейших регионов по добыче золота в России). С другой стороны, компания увеличивает свои риски, покупая месторождение, добыча на котором на текущий момент не производится и ожидается только с конца 2011 г. При этом наибольшую озабоченность вызывают соотношение себестоимости производства и цен на золото к концу 2011 г. и то, что и без этого проекта компании предстоит значительная программа капзатрат на 2010-2011 гг.