Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила «Аэрофлот» приобрести 75% минус 1 голосующая акция в авиакомпании «Россия». Мы считаем новость умеренно позитивной для «Аэрофлот». В конце мая «Аэрофлот» сообщил о своих планах приобретения авиакомпании «Россия» до конца этого года. Таким образом, ожидалось, что ФАС примет решение в течение лета, а данное сообщение говорит о том, что планы «Аэрофлот» осуществляются без задержек и изменений.
Однако, согласно статье, чтобы приобрести авиакомпанию «Россия», «Аэрофлот» придется снизить свою долю на направлении Москва-Санкт-Петербург, поскольку объединенная компания станет доминирующим игроком на данном направлении с долей, превышающей 50%. «Аэрофлот» вряд ли легко согласится с этим ограничением, и, по имеющейся информации, компания уже подала апелляцию по этому решению.
Однако, даже если решение ФАС останется в силе, потенциальный негативный эффект на финансовые показатели «Аэрофлот», вероятно, будет иметь очень ограниченный характер, ввиду относительно низкой прибыльности рейсов на данном направлении. Оставшиеся пять авиакомпаний «Ростехнологии» должны быть присоединены к «Аэрофлот» в 2012 году.
Комментарий от 22.08.11