Мечел не будет консолидировать все активы группы Эстар. В прошлом году Мечел предоставил Группе кредит на $944.5 млн. под залог активов (средства пошли на погашение кредиторской задолженности перед Мечелом), срок погашения которого истек 30 сентября с.г.
Заводы Эстар не отличаются высокой рентабельностью, в то время как долг Группы, как сообщалось ранее, составляет около $1 млрд. Несмотря на то, что эта задолженность по соглашению с кредиторами представляет собой долгосрочный беспроцентный долг и была бы субординированной по отношению к долгам самого Мечела, увеличение чистого долга компании на столь значительную величину вряд ли можно было бы назвать позитивным событием для акций Мечела, на которые и так давит весьма солидная $9.6-миллиардная задолженность.
Мы считаем, что в нынешних условиях отсрочка процесса погашения долга Эстара, вероятно, стала бы неплохим выходом, в то время как любое промежуточное решение (например, погашение части долга или переход к Мечелу части активов) – воспринималось бы как позитив.
Комментарий от 01.10.12