Согласно действующему закону "Об акционерных обществах" лицо, которое самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) приобрело 30% и более размещенных обыкновенных акций общества с числом акционеров-владельцев обыкновенных акций более 1000 с учетом количества принадлежащих ему акций, в течение 30 дней с даты приобретения обязано предложить акционерам продать ему принад-лежащие им обыкновенные акции общества и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции, по рыночной цене, но не ниже их средневзвешенной цены за шесть месяцев, предшествующих дате приобретения. <\/p>
Данное условие может стать ограничением для портфельного и даже стратегического инвестора. Размер приобретаемого венчурными фондами (ЕБРР и пр.) пакета акций нередко составляет 20-40% и дальнейшее увеличение доли зачастую не входит в их планы. <\/p>
Предложение. Существующая норма является полезной, особенно в рамках защиты от несогласованных ("враждебных") процессов M&A. Считается целесообразным отнести вопрос определения размера приобретаемого пакета голосующих акций (при котором требуется открытое предложение о выкупе к остальным акционерам) к компетенции общего собрания акционеров обществ. Одобрение данного решения должно требовать не менее 75% голосов акционеров-владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании. <\/p>