Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 568,60  (-28,29%)
803,70  (-12,59%)
5 917,11  (+0,13%)
97 044,30  (+2 595,66%)
3 328,61  (+248,74%)
73,31  (+0,01%)
Источник Investfunds

Акционер и кредитор не поделили завод плавленых сыров «Карат»

24.09.2015, Ведомости

Крупнейший акционер и председатель совета директоров завода «Карат» Владимир Корсун инициировал созыв внеочередного собрания акционеров, сказано в сообщении предприятия.

Собрание назначено на 2 октября 2015 г., его повестка – прекращение полномочий действующего гендиректора Павла Розенфельда и избрание нового. На эту должность будет предложена кандидатура самого Корсуна, говорит представитель «Карата» и подтверждает Корсун.

Нынешнему руководству Корсун ставит в вину отсутствие опыта работы в молочной отрасли и нарушение бизнес-планов, согласованных с банком-кредитором. Например, говорит он, остановлен сыродельный завод в станице Калининская.

Корсун создал «Карат» в 1996 г. на базе Московского завода плавленых сыров № 1 (входил в московское объединение «Молоко»), 76% акций которого он выкупил у Москвы за $2 млн. Впоследствии он довел пакет до 97%, которыми владел вплоть до марта 2012 г.

В кризис 2008–2009 гг. у завода начались финансовые проблемы, предприятие начало искать инвесторов на 25% плюс 1 акция, рассказывает Корсун. Помочь одному из крупнейших предприятий отрасли согласилось было правительство Москвы, но со сменой мэра позиция изменилась, тем временем финансовое положение завода продолжало ухудшаться.

В ноябре 2013 г. завод допустил дефолт перед крупнейшим кредитором – Связь-банком, рассказал «Ведомостям» Розенфельд; долг перед ним составлял на тот момент около 2 млрд руб., а общая задолженность превышала 3 млрд руб.

В итоге Связь-банк согласился реструктурировать долг, выкупив обязательства «Карата» перед другими банками, но выдвинул условие – Корсун должен был продать ему часть акций предприятия. По данным Розенфельда, речь шла о 19%, по словам Корсуна – о 50% плюс 1 акция, из которых сам банк должен был получить 19%, а остальное – два лица, формально с ним не связанные.

По мнению Связь-банка, основной причиной потери платежеспособности завода «Карат» стали управленческие ошибки его бывшего собственника и гендиректора Корсуна, говорит сотрудник пресс-службы банка: поскольку предприятие было в предбанкротном состоянии, Связь-банк «принял решение о финансовой поддержке завода «Карат», смене команды топ-менеджеров и приглашении на позицию гендиректора Розенфельда».

Смена неэффективного менеджмента была первым условием реструктуризации долга, продолжает представитель банка, а гарантией этой смены должно было стать второе условие – о продаже Корсуном контрольного пакета акций «иным акционерам, заинтересованным в развитии «Карата» и понимающим, как можно вывести завод из кризиса».

По данным отчетности «Карата», Связь-банк номинально владеет 78,9% его акций (на 30 июня 2015 г.), но если считать вместе с пакетом банка, то получается около 98%. Порядка 80% акций завода оформлены в залог по кредитам Связь-банка, говорит Розенфельд. По словам Корсуна, в том числе 40,7%, принадлежащие ему, – это было условием того, что завод продолжит работу.

Розенфельд говорит, что договоренность со Связь-банком включала в себя и третье условие – семь наиболее значимых торговых знаков, вышедших из-под контроля «Карата», в течение трех лет будут возвращены заводу. Их вывел Корсун, еще будучи гендиректором и заплатив за них предприятию символические 7000 евро, утверждает Розенфельд.

В базе Роспатента зарегистрированы права на 33 товарных знака, связанных с марками завода «Карат».

Семь из них («Сыр домашний», Delissir, логотип «Карата» на сине-оранжевом фоне, Violette, «Диетлайн», «Виолетта» и «Здравствуй») принадлежат кипрской «Весфол лимитед»; остальные – ЗАО «Московский завод плавленых сыров «Карат», но это «в основном мертвые или незначимые» бренды, говорит Розенфельд: 90% продаж завода делают те самые семь товарных знаков. За их использование «Карат» должен платить их владельцу, объясняет представитель завода.

Кипрская Vesfole Ltd. учреждена, по данным кипрской регистрационной палаты, 11 февраля 2014 г., ее владельцы – сам «Карат» (74,1%) и некая Flexi (Nominees) Ltd. (25,9%). В чьих интересах действует последняя, в документах не сказано.

Розенфельд это не комментирует. Корсун тоже, но подтверждает только, что «по условиям соглашения с банком мы действительно должны были равными частями передавать права на товарные знаки «Карату» вплоть до 2016 г.». Но из-за нарушения банком взятых на себя иных обязательств этот процесс приостановлен, добавляет он.

Поскольку Связь-банк не заключал подобного соглашения, то не может и прокомментировать слова Корсуна, говорит представитель банка.

В 2011 г. «Карат» занимал, по данным его годовых отчетов, второе место на российском рынке плавленых сыров с долей 21% (в тоннах продукции), в 2012 г. сохранил второе место, но уже с долей 17%, а в 2014 г. был только третьим с долей 16% в натуральном выражении и 12% в стоимостном.

Сейчас «Карат» восстанавливает позиции, говорит Розенфельд: выручка завода за январь – июнь 2015 г. составила 1,5 млрд руб. против 1,8 млрд руб. за весь прошлый год, а показатель EBITDA – 135 млн и 156 млн руб. соответственно.

«Мы снова появились на полках, переподписали контракты со всеми крупнейшими сетями», – рассказывает Розенфельд. Также пришлось сократить расходы, провести реконструкцию производства (обошлась в 130 млн руб.), улучшить рецептуру, сыграл свою роль и запрет на импорт части зарубежного продовольствия, признает он.

По плану 2015 г. выручка «Карата» должна составить уже 3,2 млрд руб., EBITDA – 287 млн руб., а чистый убыток – сократиться с прошлогодних 242,2 млн до 57 млн руб.

Корсун уже выносил вопрос о снятии Розенфельда с поста гендиректора на собрание акционеров в июне 2015 г., но не нашел поддержки у большинства, говорит Розенфельд. Другие частные акционеры «Карата» – Андрей Кучеров (19%) и Дмитрий Мордкович (12%) – заинтересованы в развитии предприятия и голосовали, по его словам, против отставки нынешнего менеджмента. Мордкович это подтвердил «Ведомостям».

Корсун говорит, что практически договорился с крупным западным инвестором (с кем именно, он не уточняет) о продаже ему компании со всеми долгами.

«Мы будем только рады, если вместо Корсуна появится новый инвестор, заинтересованный в дальнейшем развитии компании, – отвечает Розенфельд. – Но, к сожалению, нам не известны факты готовности западных партнеров сотрудничать с самим господином Корсуном».

В любой российской компании гендиректор – это главный менеджер, который управляет бизнесом, констатирует партнер Goltsblat BLP Матвей Каплоухий; имея право подписи, он может подписывать в том числе и любые сделки по отчуждению имущества.

Поэтому основатели бизнеса обычно заинтересованы в том, чтобы принимать активное участие в управлении предприятием: в подобных конфликтах ситуацией управляет та сторона, которая контролирует пост гендиректора, резюмирует Каплоухий.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст