По данным газеты «РБК daily», в затеянном Сулейманом Керимовым и партнерами объединении двух единственных российских производителей хлористого калия может возникнуть заминка. Агрохимический холдинг «Акрон» Вячеслава Кантора, владеющий более 8% обыкновенных акций «Сильвинит», недоволен оценкой стоимости «Сильвинит».
31 января 2011 года «Акрон» вместе с компанией Licona limited подали иск в пермский арбитражный суд, оспаривающий решения совета директоров «Сильвинита» о слиянии. Одновременно подано и заявление об обеспечительных мерах. Наиболее эффективной обеспечительной мерой в данном случае может быть запрет собранию акционеров принимать решение о слиянии на условиях, рекомендованных советом директоров. Но обосновать необходимость такой меры сложно, истец должен доказать, что сделка принесет ему значительный и необратимый ущерб.
В конце декабря советы директоров «Уралкалий» и «Сильвинит» одобрили слияние компаний, а 4 февраля уже акционеры компаний рассмотрят ряд вопросов, связанных со сделкой. Ожидается, что «Уралкалий» выкупит около 20% обыкновенных акций «Сильвинит» за $1,4 млрд. (по цене $894,5 за акцию), а оставшиеся бумаги будут обменены на акции «Уралкалий»: за обыкновенную акцию акционеры «Сильвинит» получат 133,4 акции «Уралкалий», за привилегированную — 51,8 бумаги. Доля «Сильвинит» в капитале объединенной компании оценена примерно в 40%.
Ключевые акционеры компаний, имеющие простое большинство, уже дали согласие на сделку. Также предстоит получить одобрение Федеральной антимонопольной службы, которая недавно продлила рассмотрение соответствующей заявки до середины марта 2011 года, но в целом не видит препятствий для слияния.
Но еще в конце прошлого года оказалось, что условия слияния не устроили часть миноритариев «Сильвинит». Ассоциация по защите прав инвесторов (АПИ) заявила, что настаивает на пересмотре условий сделки и призывает акционеров компаний голосовать против нее. По мнению АПИ, недооценка «Сильвинит» составляет не менее 25%.
Кроме того, дисконт в оценке привилегированных акций «Сильвинит» составил 61% против 11—20% в недавних сделках по слиянию других российских компаний. Представитель «Акрон» в совете директоров «Сильвинита» Евгений Ручкин голосовал против решения об объединении «Сильвинит» и «Уралкалий».
Опытное поле, где начались первые в России агрономические исследования по влиянию калийных удобрений на урожайность, появилось в Соликамске в 1928 году. Спустя три года ему при строящемся соликамском калийном комбинате был присвоен статус опытной станции. Уже тогда, в первые годы экспериментов, была доказана эффективность применения калийных удобрений. ОАО «Сильвинит» является правопреемником Соликамского калийного комбината (1934 г.), являющегося родоначальником калийной отрасли России.
Сегодня открытое акционерное общество «Сильвинит» — крупнейший российский горно-промышленный комплекс по добыче и производству калийных удобрений и различных видов солей. Предприятие разрабатывает единственное в России (второе в мире) Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей, промышленные запасы которого составляют 3,8 млрд. тонн руды (в пересчете на 100% К2О). Чистая прибыль предприятия по МСФО за 2009 год упала в 1,7 раза, до 10,517 млрд руб.
20 декабря 2010 года Советы директоров ОАО «Уралкалий» и ОАО «Сильвинит» объявили о предполагаемом объединении ОАО «Уралкалий» и ОАО «Сильвинит», создающим лидера на мировом рынке калийных удобрений. Предполагаемое объединение должно быть осуществлено путем приобретения 1 565 151 обыкновенных акций ОАО «Сильвинит», что составляет около 20% размещенных обыкновенных акций ОАО «Сильвинит», по цене $894,5 за обыкновенную акцию ОАО «Сильвинит» на общую сумму в размере $1,4 млрд. и присоединения ОАО «Сильвинит» к ОАО «Уралкалий» путем выпуска новых обыкновенных акций ОАО «Уралкалий» для целей конвертации в них обыкновенных и привилегированных акций ОАО «Сильвинит».
В результате Предполагаемого присоединения ОАО «Сильвинит» должен прекратить свое существование, акционеры ОАО «Сильвинит», за исключением ОАО «Уралкалий», получат по 133,4 обыкновенной акции ОАО «Уралкалий» за каждую 1 обыкновенную акцию ОАО «Сильвинит» и по 51,8 обыкновенной акции ОАО «Уралкалий» за каждую 1 привилегированную акцию ОАО «Сильвинит».
После осуществления Предполагаемого объединения ОАО «Уралкалий» продолжит свое существование, обыкновенные акции ОАО «Уралкалий» будут обращаться на фондовых биржах РТС и ММВБ в Москве, глобальные депозитарные расписки («ГДР») ОАО «Уралкалий» (каждая из которых удостоверяет права на пять обыкновенных акций) будут обращаться на Лондонской фондовой бирже.
Аналитик Rye, Man & Gor Securities Константин Юминов отмечает, что дисконт в оценке «Сильвинита» сложился исторически. «А недовольство «Акрона» может быть связано и с тем, что он, скорее всего, не получит места в совете директоров объединенной компании», — добавляет он.