CTC Media управляет эфирными каналами CTC, «Домашний», «Перец» и CTC Love. ЮТВ на паритетных началах владеют Иван Таврин и Алишер Усманов, этот холдинг управляет эфирными каналами «Ю» и Disney (49% акций у одноименной американской корпорации) и неэфирным «Муз-ТВ».
Если сделка состоится, CTC Media выполнит новые требования по ограничениям иностранцев в СМИ: сейчас крупнейший владелец компании — шведская MTG (37,9% акций), еще 36% акций находятся в свободном обращении на NASDAQ.
Но прошлой осенью Госдума приняла поправки, согласно которым с 2016 г. иностранцы не могут владеть или контролировать более 20% учредителя СМИ. CTC Media — крупнейшая российская компания, которая попала под эти ограничения. В марте холдинг объявил о продаже своего бизнеса, поскольку не нашел других вариантов выполнить новые нормы.
Около 25% акций компании останутся у кипрской Telcrest Юрия Ковальчука и его партнеров. Хотя формально Telcrest также иностранная компания, у нее российские бенефициары. По новым правилам такие компании могут владеть или контролировать более 20% СМИ не до 2016 г., как другие иностранцы, а до 2017 г. Поэтому у Ковальчука есть полтора года, чтобы перевести свой актив в российскую юрисдикцию.
ЮТВ предложила заплатить за долю в CTC Media $200 млн наличными, указано в сообщении холдинга. ЮТВ купит 75% ее российской «дочки» — ООО «СТС инвестментс», на которое CTC Media недавно перевела все свои активы, уточняли прежде источники «Ведомостей». Такой механизм выбран, чтобы избежать лишних сложностей с санкциями, объясняет человек, близкий к акционерам ЮТВ.
Получается, российский и казахстанский бизнес холдинга ЮТВ оценила в $267 млн. Для сравнения: в июле 2013 г. Ковальчук и его партнеры заплатили «Альфа-групп» за 25,2% акций CTC Media $1,1 млрд.
Тогда вся компания была оценена почти в $4,4 млрд. На счетах компании на конец II квартала 2013 г. находилось более $140 млн наличных. Условно говоря, сам операционный бизнес CTC Media тогда был оценен в $4,3 млрд. Это в 16 раз больше, чем сейчас предлагает ЮТВ.
Для сравнения: котировки холдинга на NASDAQ с апреля 2013 г. (когда Ковальчук с партнерами сделал предложение «Альфа-групп») снизились в пять раз.
После того как ЮТВ заплатит наличными американской головной компании CTC Media Inc. (она выступит как продавец), они будут распределены между MTG и миноритариями. Также для выплат CTC Media использует собственные денежные средства, накопившиеся на ее счетах. На конец I квартала у CTC Media на счетах было $108 млн. Дивиденды компания выплачивать не стала.
Часть из этой суммы уйдет на выплату налогов и другие расходы, указано в сообщении. Итоговая сумма выплат на акцию будет на «небольшую премию» больше, чем цена бумаг CTC Media на закрытии биржи в четверг, 2 июля. В тот день капитализация CTC Media составляла $337,2 млн, значит, 75% стоили $253 млн.
Как именно CTC Media будет распределять средства между MTG и миноритариями, холдинг не раскрывает. Источники «Ведомостей» говорили, что это может быть сделано через выплату дивидендов или собственно выкуп акций.
Официальное предложение от ЮТВ поступило в прошлый четверг - 2 июля 2015 года, вечером, а в пятницу - 3 июля, совет директоров MTG рассмотрел его, счел достаточно серьезным и согласился, чтобы CTC Media начала прорабатывать детали сделки, рассказали источники «Ведомостей», близкие к акционерам CTC Media и к ЮТВ. В субботу - 4 июля, это предложение рассмотрел совет самой CTC Media — и согласился предоставить покупателям доступ к финансовым данным и документам, необходимым для подготовки сделки.
Теперь предложение ЮТВ изучит специально назначенный комитет из независимых директоров, после этого сделку должен одобрить совет директоров, а вслед за ним и акционеры CTC Media. По словам источников «Ведомостей», знакомых с деталями обсуждения, на проработку сделки уйдет несколько недель.
У ЮТВ по соглашению с CTC Media есть три месяца на эксклюзивные переговоры с этим холдингом. Учитывая, что до конца года осталось немногим более пяти месяцев, скорее всего, именно ЮТВ станет новым акционером CTC Media, говорят источники, близкие к действующим акционерам холдинга.
CTC Media стремительно дешевела c конца июня: за неделю с 25 июня ее акции потеряли в цене 28%, а за год — 81%. До вступления в силу ограничений для иностранцев осталось всего полгода, а компания так и не нашла выхода из ситуации, объясняли аналитики.
В таких условиях премия в несколько процентов — это «статистическая погрешность», предложение ЮТВ «просто унизительно», заявил «Ведомостям» один из российских миноритариев CTC Media. Он обещает голосовать против.
Впрочем, аналитик «Открытия» Александр Венгранович считает это «нейтральной» новостью для инвесторов CTC Media. По его расчетам, премия к текущей цене акций холдинга для MTG и миноритариев составит около 5%. Аналитик считает, что акционеры CTC Media примут это предложение.
Если сделка состоится, Усманов и Таврин намерены объединить ЮТВ с CTC Media, утверждают источники «Ведомостей». У CTС Media сильные бренды и хороший бизнес, который испытывает сложности во многом в силу субъективных причин, говорил «Ведомостям» человек, близкий к акционерам ЮТВ: «Мы уверены, что вместе сможем добиться хорошего результата».
Гендиректор CTC Media Юлиана Слащева уже описала акционерам ЮТВ свой план вывода холдинга из кризиса и увеличения доли канала СТС в аудитории, добавлял источник в CTC Media.
MTG 06.07.2015 г. официально сообщила, что знает о предложении ЮТВ. В сообщении не раскрывается, как шведская компания оценивает это предложение, но указано, что свои акции CTC Media переквалифицировала в «остановленные операции».
6 июля с утра на премаркете акции CTC Media подорожали на 11,11%.