По данным газеты «Коммерсантъ», «Дикси» ведет переговоры о слиянии с «Магнитом» и X5 Retail Group. Речь идет об обмене акциями между компаниями. Топ-менеджер «Дикси» утверждает, что поиском стратегического партнера для «Дикси» сейчас занимается банк «Ренессанс Капитал», со стороны «Магнит» переговоры ведет Deutsche Bank, а Х5 работает самостоятельно. Сейчас идут предварительные переговоры, которые начались три недели назад.
На настоящий момент «Дикси» уже нашла одного стратегического партнера – сеть договаривается с игорным холдингом Ritzio Entertainment Group о создании СП для развития новой сети магазинов «у дома» V-mart. «Дикси» внесет в СП брэнд и технологии, а Ritzio – помещения игровых клубов.
«Дикси» основана в 1998 году, владеет дискаунтерами «Дикси», супермаркетами «Минимарт», гипермаркетами «Мегамарт» и магазинами у дома V-Mart. В марте 2007 года объединяла 333 магазина в трех федеральных округах. Выручка в 2006 году – $1,009 млрд. В мае провела IPO, разместив в РТС и на ММВБ около 41,72% акций (капитализация – $765 млн.). 52,5% принадлежит основателю Олегу Леонову, 4,17% – у фондов Citigroup Venture Capital International, Russian Growth Fund и Russian Retail Fund III. Остальное – у топ-менеджеров.
«Магнит» объединяет более 1,8 тыс. магазинов в формате дискаунтер. 18,94% акций – в РТС и на ММВБ, 57,99% – у гендиректора сети Сергея Галицкого, еще 15,06% – у председателя правления банка «Система» Алексея Богачева. Выручка в 2006 году – $2,5 млрд., капитализация – $3,2 млрд.
X5 Retail Group создана 18 мая 2006 года в результате слияния «Перекресток» и «Пятерочка». На 31 марта 2007 года включала 512 магазинов «Пятерочка» и 169 магазинов «Перекресток». Еще 533 магазина «Пятерочка» и 10 магазинов «Перекресток» открыты по франшизе. Выручка в 2006 году – $3,48 млрд. Акционеры «Альфа-групп» владеют 47,8% X5, у основателей «Пятерочка» – 21,2%, у менеджеров X5 – 6,2%. Еще 24,2% – на LSE, капитализация – $6,61 млрд.
Без посторонней помощи «Дикси» уже нелегко развиваться: ее долговая нагрузка слишком высока (долг/EBITDA в 2006 году – 5,7), объясняют аналитики Райффайзенбанка в своих обзорах.
С точки зрения бизнес-процессов, объединение «Дикси» с Х5 или «Магнитом» выглядит логичным, отмечает аналитик UFG Алексей Кривошапко. Бывший замгендиректора «Патэрсон», управляющий партнер ИК Falcon Advisers Николай Габышев говорит, что слияние с «Дикси» было бы более интересно «Магнит». «У них одинаковый формат, похожа ассортиментная матрица, они могут дополнить друг друга с точки зрения регионального присутствия»,-- пояснил он.
По мнению аналитика «Уралсиб» Андрея Никитина, «Дикси», как и «Рамстор», могут укрепить позиции X5 в ЦФО и на Северо-Западе.
По словам господина Габышева, если переговоры между ритейлерами приобретут реальные очертания, то «Дикси», скорее всего, будет оцениваться с премией 15-20%, так как имеет сильные позиции в сегменте дискаунтеров. Если исходить из рыночной капитализации трех ритейлеров, за свой пакет в «Дикси» Олег Леонов и менеджмент сети могут получить в Х5 6,5%, а в «Магнит» -- 11,5%, подсчитал Алексей Кривошапко.