Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 885,87  (-1,37%)
1 128,95  (+1,66%)
6 439,32  (-27,59%)
111 855,68  (+660,17%)
4 599,57  (+17,51%)
68,80  (+1,07%)
Источник Investfunds

Для спасения бизнеса CEDC выбран план Рустама Тарико

12.03.2013, РБК Daily

Совет директоров CEDC принял план по спасению водочной компании, предложенный главой «Русского стандарта» Рустамом Тарико. Таким образом, производитель «Журавлей» и «Зеленой марки» предпочел вариант поглощения CEDC «Русским стандартом» альтернативе, предложенной «Альфа-Групп» и вторым по величине акционером Марком Кауфманом. Марк Кауфман уже начал распродажу принадлежащих ему акций CEDC. Эта инвестиция принесла бизнесмену более $40 млн. убытка.

11 марта 2013 года CEDC, чей долг превышает $1,2 млрд., обнародовала официальный пресс-релиз, в котором сообщила об изменении оферты держателям трех выпусков облигаций с погашением в 2013 и 2016 годах. В первоначальном предложении, представленном две недели назад, CEDC, испытывающая острую нехватку ликвидности, предлагала кредиторам «безденежный» вариант с конвертацией облигаций в 75% акций компании. При этом еще 20% должны были отойти структуре «Русского стандарта» Roust Trading Ltd (RTL) за предоставленный в начале года кредит в $50 млн., а доля нынешних акционеров компании размывалась до 5%.

Спустя несколько дней появились два альтернативных варианта, предложенных крупнейшим акционером CEDC Рустамом Тарико (19,5%) и консорциумом во главе с инвестиционным подразделением «Альфа-Групп» Михаила Фридмана — компанией А1 и вторым по величине акционером CEDC (9,5%) Марком Кауфманом. Параметры обоих предложений были во многом похожи: обе группы спасателей претендовали на 85% CEDC, предлагая держателям облигаций выплаты кэшем ($172 млн. — RTL, от $175 до $225 млн. — консорциум A1 и Марка Кауфмана), а также бонды нового выпуска с погашением в 2018 году (на $610 млн. — предложение консорциума; на $650 млн. — предложение RTL).

В обновленном плане сохранены параметры компенсаций владельцам двух выпусков облигаций на $957 млн. с погашением в 2016 году, ранее предложенные г-ном Тарико. Владельцы бондов-2013 на $258 млн. (в том числе и RTL как держатель облигаций на $20 млн.) получат 10% в обновленной компании. Доля нынешних акционеров CEDC будет размыта до 5%.

CEDC - крупнейший польский производитель водки. В портфель компании входят такие бренды как Absolwent, Zubrowka, Bols и Soplica. На данный момент CEDC экспортирует Zubrowka на многие рынки мира, включая США, Англию, Францию и Японию. CEDC производит и распространяет бренд Royal Vodka, лидер продаж в Венгрии, а также производит водку Parliament, являющуюся ведущей маркой класса суб-премиум в России.

В декабре 2009 года CEDC стала владельцем 100% пакета акций Группы компаний «Русский Алкоголь», производителя водки «Зеленая Марка» - бренда номер один в России, наряду с водкой «Журавли» - еще одним ходовым брендом водки суб-премиум сегмента в России. В России активами CEDC также являются Группа компаний «Парламент» и «Whitehall».

В 2011 году четыре завода CEDC произвели 13,7 млн дал, или 15,9% всей российской водки. Холдинг CEDC является лидирующим национальным дистрибьютором алкогольных напитков в Польше, а также ведущим импортером алкоголя в Польшу и Венгрию. В Польшу, CEDC импортирует множество крупных мировых брендов, включая Carlo Rossi Wines, Concha y Toro, Metaxa Brandy, Remy Martin Cognac, Guinness, вина Sutter Home wines, Grant's Whisky, Jagermeister, E&J Gallo, Jim Beam Bourbon, Sierra Tequila, Teacher's Whisky, Campari, Cinzano, Skyy Vodka и Old Smuggler. CEDC - также ведущий импортер алкогольных напитков премиум класса и вин в Россию, включая такие бренды как Hennessey, Moet & Chandon, Concha y Toro.

По данным на сентябрь 2012 года, CEDC была лидером российского водочного рынка с долей 12%. По итогам 2011 года CEDC получила чистый убыток в $1,3 млрд, выручка составила $1,8 млрд. Консолидированная выручка компании за девять месяцев 2012 года — $1,1 млрд., чистая прибыль — $8,3 млн. Общая задолженность компании оценивается в $1,3 млрд.

Комментарий

«Не сомневаюсь, что кредиторы примут план, предложенный компанией», — заявил аналитик «ВТБ Капитала» Иван Кущ. По мнению эксперта, выбирая между двумя альтернативными планами спасения компании, в CEDC приняли сторону Рустама Тарико в связи с тем, что на рынке «Альфа-Групп» известна как компания, ведущая жесткую политику в отношении миноритариев.