По данным газет «Коммерсант» и «Ведомости», Федеральная антимонопольная служба (ФАС) отказала ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) в приобретении 100% ООО «Технологии бурения» (основной вид деятельности — производство стальных труб, полых профилей и фитингов). Головной компанией «Технологий бурения» является ООО «ТД Хайлон Рус», 99% которой принадлежит китайской Hilong Energy Ltd.
ТМК Дмитрия Пумпянского (65% акций) планировала выкупить у китайской группы Hilong Group завод «Техномаш» по выпуску бурильных труб в Невьянске Свердловской области мощностью 32 тыс. тонн в год, следует из сообщения ФАС. ТМК подала заявку еще в конце мая, но служба отказала ей.
По мнению ФАС, сделка приведет к ограничению конкуренции на рынке бурильных труб в России «путем сокращения числа хозяйствующих субъектов, не входящих в одну группу лиц, в том числе в результате возникновения доминирующего положения ТМК и "Технологий бурения" на рынке бурильных труб».
В случае сделки «Технологиям бурения» будут переданы мощности по производству бурильных труб ООО «Техномаш», установила ФАС. Производство ООО «Техномаш» находится в Невьянске Свердловской области, в 2017 г. предприятие выпустило 16 500 т бурильных труб.
ТМК — крупнейший производитель бурильных труб в России, ее доля превышает 35%, говорится в сообщении антимонопольной службы. При этом «Техномаш» в 2018 г. увеличивает свои производственные мощности.
Таким образом, «в случае осуществления сделки суммарная доля ПАО "ТМК" и ООО "Технологии бурения" на рынке бурильных труб в границах Российской Федерации составит более 50%», заключила ФАС.
В то же время ФАС одобрила приобретение торговым домом Hilong в РФ, «ТД Хайлон-Рус», ООО «Технология Покрытия» на Самотлоре, которое в феврале 2018 года создала ТМК.
Группа Hilong была создана в 2002 году, владеет заводами по выпуску бурильных труб в Шанхае (40 тыс. тонн в год), Абу-Даби (18 тыс. тонн) и Невьянске Свердловской области, а также другими нефтесервисными активами.
Выручка Hilong в 2017 году составила $390 млн., прибыль — $18 млн., на рынки РФ, Центральной Азии и Восточной Европы пришлось 34,1%. Выручка группы от продажи бурильных труб (51 тыс. тонн) — около $145 млн. при средней цене реализации $2,6 тыс. за тонну.
Объемы продаж в 2017 году выросли более чем вдвое благодаря росту спроса в России и Центральной Азии и укреплению позиций бренда на этих рынках, говорится в отчете Hilong.
За пределами Китая было продано около 45 тыс. тонн, объемы продаж в РФ не раскрываются, но «Техномаш» произвел в 2017 году 16,5 тыс. тонн, выручив 2,5 млрд. руб., а «ТД Хайлон-Рус» получил за тот же 2017 год выручку в 6,19 млрд. руб. (данные Kartoteka.ru).
В первом полугодии 2018 года Hilong реализовала 23,8 тыс. тонн бурильных труб на $62,7 млн. (около 21,5 тыс. тонн — за пределами КНР), средняя цена продаж осталась на уровне $2,6 тыс. за тонну.
Бурильные трубы у ТМК производят Синарский и Таганрогский трубные заводы (СинТЗ и «Тагмет»), которые в отчетности называют своими конкурентами ЧТПЗ, а также трубников Украины и Китая.
«Тагмет» в 2017 году выпустил 18,2 тыс. тонн бурильных труб (на треть меньше, чем годом ранее) из общих 602 тыс. тонн, доля бурильных труб у СинТЗ не раскрывается, всего завод произвел 627 тыс. тонн.
Источники в отрасли напоминают, что, несмотря на закредитованность ТМК (чистый долг на конец июня — 3,95 EBITDA) и планы по снижению долговой нагрузки, компания рассматривает возможности различных приобретений и СП.
В 2017 году СинТЗ вошел в капитал регионального дилера «Уралчермет», в мае член совета директоров ТМК, глава РСПП Александр Шохин рассказывал, что ТМК рассматривает возможность альянса с Vallourec.
Эксперты не исключают, что ТМК продолжит попытки приобрести бизнес Hilong в РФ или создать СП с ней. Например, УГМК только с третьего раза получила одобрение ФАС на консолидацию Челябинского цинкового завода.
Судя по финансовым показателям «Техномаша», рентабельность продаж его бурильных труб — около 22%, а маржа компании по EBITDA должна быть на уровне 25%, говорит Олег Петропавловский. Актив можно оценить в 4–5 EBITDA, или в 2–2,5 млрд. руб., если дойдет до сделки, это может быть интересное нишевое приобретение для ТМК, полагает аналитик.
Но рынок сбыта в РФ маленький: исходя из данных ФАС и компаний, его объем в деньгах может не превышать 20 млрд. руб., добавляет господин Петропавловский.