По данным газеты «Ведомости», антимонопольная служба одобрит создание крупнейшего энергохолдинга страны на базе «Газпром» и «Ренова», только если компании продадут часть активов. «Газпром энергохолдинг» не согласен. Юристы «Газпром энергохолдинг» вообще сомневаются в законности требований ФАС по продаже долей во всех зонах доминирования объединенной компании.
Если Федеральная антимонопольная служба (ФАС) согласится с объединением «Газпром энергохолдинг» и «КЭС-холдинг», то «потребует продать часть активов в зонах свободного перетока (ЗСП), где компании доминируют», заявил начальник управления контроля электроэнергетики ФАС Виталий Королев.
Угрозой для конкуренции считается превышение 20%-ной доли установленной мощности предприятия в границах одной ЗСП. «Газпром энергохолдинг» перешагнул этот порог в семи из 22 зон европейской части России и Урала (80% в «Вологде», 72% в «Москве», 67% в «Кубани» и т. д.), а «КЭС-холдинг» — в пяти (61% в «Вятке», 66% в «Перми» и т. д.). Если компании объединятся, их доля в первой ценовой зоне составит 34%, а это недопустимо с точки зрения конкуренции.
ФАС советует компаниям начать с продажи тех станций, которые она уже рекомендовала им продать, когда одобряла их прошлые сделки. Для «КЭС-холдинга» это новокуйбышевские ТЭЦ-1 и ТЭЦ-2 суммарной мощностью 942 МВт (входят в ТГК-7). Они оцениваются в 6,5 млрд руб. Компания должна продать их до начала 2013 г. либо снизить свою долю в капитале ТГК-6 или ТГК-7 до менее чем 50%.
«Газпром энергохолдингу» ФАС предложила продать Псковскую (ОГК-2) и Киришскую (ОГК-6) ГРЭС мощностью 2,53 ГВт. Они могут стоить порядка 11 млрд руб.
В июле 2011 года был подписан меморандум о взаимопонимании, в рамках которого в течение нескольких месяцев будет рассматриваться объединение энергоактивов «Газпром энергохолдинга» и «КЭС-Холдинга». Компании проведут оценку активов и согласуют структуру сделки.
Объединение должно состояться на базе «Газпром энергохолдинга» (ГЭХ). «Ренова» после внесения в СП «КЭС-Холдинга», предположительно, получит в ГЭХ миноритарный пакет – 25%. При этом стороны обсуждают возможность частичной оплаты «Газпромом» вклада «Реновы» не только долей в ГЭХ, но и деньгами.
Следующим шагом монетизации доли «Реновы» может быть IPO ГЭХ, включенное одним из вариантов в стратегию развития «Газпром энергохолдинга». В случае отсрочки публичного размещения, стороны обсуждают вариант опциона на продажу доли «Реновы» «Газпрому» по заранее оговоренной цене. «Ренова» может вообще выйти из энергетики после IPO, в рамках которого Вексельберг и его партнеры по «Ренове» могут продать свою долю.
«Газпром» через дочернюю компанию «Газпром энергохолдинг» контролирует «Мосэнерго», ТГК-1, ОГК-2, и ОГК-6. В свою очередь, «КЭС-Холдинг» Виктора Вексельберга владеет ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9. В случае если слияние произойдет, то в России будет создан крупнейший частный производитель электроэнергии и тепла. Установленная мощность станций объединенной компании по электроэнергии составит 53 ГВт, по теплу – как минимум 117 799 Гкал/ч.