По данным газеты «Ведомости», акционеры нефтяной компании «Альянс» и West Siberian Resources (WSR) приняли предварительное решение об объединении компаний. 60% акций WSR после допэмиссии будет принадлежать акционерам НК «Альянс», а 100% НК «Альянс» перейдет к WSR.
Это будет уже третий случай создания полноценной вертикально-интегрированной нефтяной компании с российскими активами не после приватизации, а на рыночных принципах. Первой такой компанией стала «Русснефть», второй — Sibir Energy.
НК «АЛЬЯНС» - нефтяная компания. Активы – Хабаровский НПЗ (в 2006 г. переработал 3,2 млн т), «Татнефтеотдача» (добыча в 2007 г. – 450 000 т), контрольные пакеты акций «Амурнефтепродукт», «БАМнефтепродукт», «Приморнефтепродукт», «Хабаровскнефтепродукт» – всего 260 АЗС. Выручка – 14,3 млрд руб. (РСБУ, январь – сентябрь 2007 г.). Чистая прибыль – 79,6 млн руб. Акционеры – ИК «Альянс капитал» (50,05%), группа «Альянс» (34,56%), Daumier Investments (Кипр, 15,39%). Все контролируются семьей Бажаевых.
WEST siberian resources - нефтяная компания. Запасы (доказанные, вероятные и возможные запасы по классификации SPE на конец 2006 г.) – 60,4 млн т. Добыча – 1,44 млн т (2007 г.). Выручка – $245,9 млн (9 месяцев 2007 г.). Чистая прибыль – $25,1 млн. Акционеры на 30.11.2007 – BNP Paribas (19%), Sis Segaintersettle (9,3%), Repsol Exploracion S.A. (9,2%) и Investors Life Insurance (5,8%). Капитализация – $973 млн (Стокгольмская фондовая биржа).
По оценке аналитика ИФК «Солид» Дениса Борисова, стоимость НК «Альянс» составляет сейчас примерно $1,4-1,6 млрд, текущая рыночная капитализация WSR — порядка $1 млрд, так что 60% — вполне справедливая цена. По мнению Борисова, слияние выгодно обеим сторонам: синергетический эффект от объединения upstream- и downstream-бизнеса подтвержден мировой и российской практикой.
Артем Кончин из «Атон» стоимость «Альянса» оценивает гораздо скромнее, чем Борисов. По мнению Кончина, компании стоят примерно одинаково — по $1 млрд. «Альянс» получает контрольную долю в WSR, — рассуждает эксперт, — вероятно, за счет значительного долга этой компании: в марте 2008 г. она должна погасить кредит BNP Paribas в размере $250 млн». Кончин уверен, что слияние будет способствовать дальнейшему росту стоимости WSR.