Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'25
87
4 942
I кв.'25
71
1 653
IV кв.'24
183
8 371

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Т-банк (Тинькофф)Росбанк
1 365

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 940,78  (-24,88%)
1 156,50  (-6,27%)
6 411,37  (-37,77%)
114 343,63  (+99,04%)
4 325,44  (-21,99%)
65,79  (-0,81%)
Источник Investfunds

Группа А1 выкупает у Сбербанка долг "Стройфарфора"

Конфликт вокруг компании "Стройфарфор" — одного из крупнейших производителей строительной плитки — может скоро завершиться. А1 — инвестиционное подразделение "Альфа-групп" — выкупит долг "Стройфарфора" перед Сбербанком, сумма которого оценивается в 2,7 млрд. руб. Сделка должна закрыться до конца июля. Банк продаст долг по номиналу, без премий и дисконта. Как только А1 получит полный контроль над бизнесом "Стройфарфора", актив может быть перепродан стратегическому инвестору.

"Стройфарфор" является основной производственной площадкой холдинга UniTile, контроль над которым в 2012 году получил бизнесмен Леонид Маевский. Он был приглашен мажоритарием UniTile Лазарем Шауловым в качестве антикризисного менеджера. В кризис долг всей группы превышал 6 млрд руб. (по итогам третьего квартала 2013 года краткосрочные займы достигли 2,05 млрд руб.).

Господин Маевский выкупил часть долгов UniTile, получив право конвертировать их в акции холдинга. В итоге бизнесмен стал контролировать активы UniTile за исключением "Стройфарфора", который Лазарь Шаулов сохранил за собой. В 2012 году выручка "Стройфарфора", выпускающего плитку под марками Gracia Ceramica и "Шахтинская плитка", составила 2,25 млрд руб. В том же году UniTile договорился с кредиторами о пролонгации долга на четыре года под 8% годовых.

Но в декабре 2013 года господин Шаулов инициировал отставку Леонида Маевского с поста гендиректора "Стройфарфора", что спровоцировало корпоративный конфликт. Господин Маевский пытался безуспешно оспорить это решение в судах. В ходе конфликта была задержана очередная выплата по кредиту Сбербанку, который в июне возобновил процедуру банкротства "Стройфарфора".

В феврале этого года в конфликт вмешалась инвесткомпания А1, объявившая о получении контроля над принадлежащими Лазарю Шаулову акциями "Стройфарфора". 75% компании находятся в залоге у Сбербанка. После выкупа кредита у Сбербанка А1 получит не только акционерный, но и финансовый контроль над компанией.

При этом Сбербанк не единственный кредитор "Стройфарфора": еще около 0,6 млрд руб. завод должен компании "Бизнес Оценка", принадлежащей господину Маевскому. Эту сумму бизнесмен рассчитывал вернуть в ходе процедуры банкротства завода. Если А1 выкупит долг Сбербанка, то будет подписано мировое соглашение с "Бизнес Оценкой" либо процедура наблюдения продолжится, но под контролем А1.

Комментарий
В "Бизнес Оценке" сомневаются, что А1 выкупит долг Сбербанка: компания ведет переговоры с банком начиная с апреля, но никаких решительных действий, свидетельствующих о том, что сделка близится к завершению, нет.  "Бизнес Оценка" предлагала А1 мирно урегулировать ситуацию: то есть структура "Альфы" оплатила бы долг в 1 млрд. руб. господину Маевскому либо выкупила часть холдинга UniTile (при этом 50% "Стройфарфора" отойдут Леониду Маевскому). В противном случае, "Стройфарфор" может остаться без рынка сбыта и дистрибуторской сети, контроль над которой принадлежит Леониду Маевскому.