Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 581,05  (+12,45%)
792,67  (-11,03%)
5 969,34  (+20,63%)
97 951,13  (-1 165,90%)
3 408,64  (+117,97%)
75,09  (+0,86%)
Источник Investfunds

Х5 завершила аудит «Карусель»

11.04.2008, РБК Daily

По данным «РБК Daily», 11 апреля Х5 Retail Group должна объявить о завершении предынвестиционного анализа (due diligence) компании Formata Holding B.V., владеющей сетью гипермаркетов «Карусель». Теперь компания сможет приступить к следующему этапу в реализации опциона на покупку сети гипермаркетов «Карусель» — определению структуры финансирования сделки. Финансовым консультантом выступает банк Goldman Sachs.

На основе аудированной отчетности Formata Holding за 2007 год будет определена стоимость «Карусель» по одной из двух формул: к стоимости объектов незавершенного строительства и земельных участков Formata за минусом чистого долга в 2007 году будет прибавлена либо ее прошлогодняя консолидированная выручка, умноженная на 1,1, либо 14,5 EBITDA за прошлый год. При этом для расчета Х5 выберет наименьшую из полученных цифр. Чтобы заплатить за «Карусель», Х5 может увеличить свой уставный капитал и выпустить акции на преимущественной основе для держателей GDR на сумму около $1 млрд. Вопрос о структуре финансирования сделки будет рассмотрен на внеочередном собрании акционеров компании 21 апреля.

Согласно ранее представленной аудированной отчетности Formata Holding за 2007 год, выручка компании выросла в 2,25 раза, до $831,117 млн., чистая прибыль составила $19,8 млн., EBITDA — $70 млн., чистый долг — $137 млн. Объекты незавершенного строительства в отчетности Formata оцениваются в $166 млн. Действующих гипермаркетов «Карусель» — 23, на этапе строительства — пять.

Х5 Retail Group образована в 2006 году путем слияния сетей «Пятерочка» и «Перекресток». По итогам 2007 года управляла 674 магазинами «Пятерочка», 179 «Перекрестками» и 15 гипермаркетами. Число франчайзинговых магазинов составляло 688. Чистая выручка составила $5,32 млрд., чистая прибыль — $141 млн.

Комментарий

«Я буду только рад, если Х5 выкупит «Карусель», — прокомментировал завершение due diligence Formata Holding основной акционер компании и совладелец Х5 Андрей Рогачев. — За 2007 год Formata показала довольно высокие результаты с точки зрения кредитного качества и инвестиционной привлекательности».

По подсчетам аналитика ИФК «Алемар» Екатерины Стручковой, стоимость «Карусель» составляет $1,051 млрд. с чистым долгом и учетом недвижимости и $914 млн. без чистого долга и учета недвижимости. «Опцион может обойтись Х5 в сумму более $1 млрд., и эта цена не является завышенной», — отмечает г-жа Стручкова. По ее словам, «Карусель» могла бы быть оценена и чуть выше — по 15,4 EBITDA. «Это средний мультипликатор, по которому торгуются российские розничные сети», — добавляет аналитик.

По оценкам аналитиков ИГ «КапиталЪ», ориентировочная стоимость «Карусель» составляет $1,08 млрд.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст