Группа ЕСН сделала предложение по покупке Рефтинской ГРЭС, сказала представитель Группы ЕСН Марианна Белоусова. Был проведен комплексный due diligence, специалисты и профильные эксперты неоднократно выезжали на станцию, по результатам этой работы было сформулировано коммерческое предложение, рассказала она. «Ожидаем решения Enel и миноритарных акционеров компании («Энел Россия»)», – добавила Белоусова.
В Сбербанке (выступает консультантом сделки) и «Энел Россия» от комментариев отказались. В En+ Олега Дерипаски информацию о своем интересе к активу не комментировали, в «Русале» от комментариев отказались.
В мае 2016 года глава «Евросибэнерго» (объединяет основные энергоактивы En+) Вячеслав Соломин заявлял, что компании неинтересна покупка Рефтинской ГРЭС: «Серьезных на высоком уровне предложений вообще не было. Для нас не ключевой актив, не стали проявлять интерес».
Представитель Сибирской генерирующей компании также подтвердил, что его компания подала заявку.
Отметим, что En+ объединяет активы Олега Дерипаски в металлургии, энергетике и горнодобывающей промышленности. В их число входят алюминиевая компания UC Rusal (En+ принадлежит 48,13%), энергохолдинг «Евросибэнерго» (владеет крупнейшими ГЭС Сибири и несколькими тепловыми электростанциями).
В мае 2016 г. Дерипаска стал участником крупнейшей сделки в российской энергетике. Тогда структура «Евросибэнерго» выкупила у «Интер РАО» 40% «Иркутскэнерго» за 70 млрд. руб., увеличив свою долю в компании до 90,5%.
«Энел Россия» пытается продать Рефтинскую ГРЭС, крупнейшую угольную электростанцию в РФ, с 2016 года. Тогда источники на энергорынке сообщали, что покупкой актива интересовались «Интер РАО», китайская «Хуадянь» и СГК. Серьезного интереса к активу потенциальные покупатели не проявили, отмечая, что стоимость ГРЭС сильно завышена. В итоге станцию не продали, и Enel начала новый раунд продажи в июне 2017 года.
«Энел Россия» выставила Рефтинскую ГРЭС (мощность – 3,8 ГВт) на продажу еще весной 2016 г. Это единственная станция компании, работающая на угле (остальные три – газовые). Уголь для Рефтинской ГРЭС поставляется с Экибастузского месторождения в Казахстане. Девальвация рубля и возросшие топливные расходы были одними из главных причин убытка «Энел Россия» по итогам 2015 г. почти в 50 млрд. руб.
Разработкой Экибастузского месторождения занимается «Богатырь Комир» – совместное предприятие казахстанской «Самрук-Казына» и UC Rusal (входит в En+ Дерипаски). Это крупнейшее угольное предприятие Казахстана, суммарный объем промышленных запасов составляет около 3 млрд. т угля. Основными потребителями являются электростанции России и Казахстана.
Весной 2016 года источники на энергорынке сообщали, что покупкой Рефтинской ГРЭС интересовались «Интер РАО», китайская «Хуадянь» и СГК. Серьезного интереса к активу потенциальные покупатели не проявили, отмечая, что стоимость ГРЭС сильно завышена. В итоге станцию не продали, и Enel начала новый раунд продажи в июне 2017 года.
В прошлом июле член правления «Интер РАО» Ильнар Мирсияпов сообщал, что компания приняла окончательное решение не участвовать в покупке Рефтинской ГРЭС. Но ранее компания сообщала, что готова приобретать все станции «Энел Россия» в комплексе.
В ноябре 2017 года глава Enel Франческо Стараче заявил, что компания рассчитывает закрыть сделку по продаже актива в середине 2018 года, обязывающие заявки компания ждала до конца 2017 года. По второму раунду сбора заявок сообщалось, что «Газпром энергохолдинг» консультируется со Сбербанком по поводу приобретения Рефтинской ГРЭС.
15 января 2018 года глава холдинга Денис Федоров уведомил журналистов, что компания не подавала обязывающего предложения. «Мы не увидели для себя возможности подавать обязывающие документы»,— сообщил он.
В СГК неоднократно подтверждали свой интерес к активу. «Мы можем утверждать, что, взяв в управление Рефтинскую ГРЭС, мы сможем сделать ее эффективнее, это не принесет дополнительных затрат»,— говорил глава компании Михаил Кузнецов.
Осведомлённые источники говорят, что вопрос о продаже Рефтинской ГРЭС будет вынесен на ближайший совет директоров «Энел Россия», который пройдет 14 февраля 2018 года (его повестку в компании не раскрывают).
В ФАС сообщили, что ходатайств на приобретение актива в компанию пока не поступало.
По какой цене может быть продана Рефтинская ГРЭС, источники близкие к «Энел Россия» не говорят. Ранее назывались суммы от 15 млрд. до 30 млрд. руб.
В конце прошлого года гендиректор «Энел Россия» Карло Палашано отмечал повышение интереса к электростанции за счет улучшения ее финансовых показателей. Гендиректор Enel (владеет 56,4% «Энел Россия») Франческо Стараче ожидает закрытия сделки к середине 2018 г.
После продажи «Энел Россия» станет своеобразным эталоном европейской генерирующей компании в России – без угольных мощностей, с существенным портфелем активов в возобновляемой энергетике, разумной дивидендной политикой, говорит аналитик «ВТБ капитала» Владимир Скляр.
Продажа позволит «Энел Россия» обнулить долг и создать достаточный резерв для реализации проектов в ветроэнергетике и участия в программе модернизации, отмечает он. Долг «Энел Россия» на конец III квартала 2017 г. составил 25,2 млрд. руб.
Владимир Скляр отмечает, что ежегодно Рефтинская ГРЭС зарабатывает около 7 млрд. руб. EBITDA, исходя из российских мультипликаторов для электроэнергетики, такой актив может стоить 24–35 млрд. руб. с учетом долга.
«Это большая станция с поставками угля из Казахстана, требующая модернизации. У покупателя должна быть операционная и финансовая стратегия для актива»,— считает аналитик.