Сделка создает возможности для роста бизнеса и акционерной стоимости компании благодаря расширению доли премиальных проектов в составе земельного банка Группы «Эталон» и существенной диверсификации портфеля. Приобретение позволит Группе войти в число крупнейших российских девелоперов премиальной жилой недвижимости, а также усилить присутствие в сегменте коммерческой недвижимости.
Портфель АО «Бизнес-Недвижимость» включает 42 объекта в привлекательных локациях Москвы и Санкт-Петербурга. Участки будут использованы под строительство проектов жилой и коммерческой недвижимости премиум- и бизнес-класса. На земельных участках рекреационной зоны первой береговой линии Серебряного Бора в Москве Группа «Эталон» реализует проекты малоэтажной жилой и коммерческой застройки под премиальным брендом AURIX.
Девелоперский потенциал 18 проектов, которые компания планирует развивать в первую очередь, превышает 200 тыс. кв. м, а ожидаемая выручка от их реализации до 2032 года составит более 185 млрд рублей. Другие проекты находятся в стадии проработки градостроительного потенциала и, по предварительной оценке, могут стать значительным источником прибыли для Группы.
Развитие проектов коммерческой застройки, также входящих в портфель АО «Бизнес-Недвижимость», позволит диверсифицировать земельный банк сразу по нескольким параметрам – по ценовым сегментам и типу недвижимости. Дополнительное преимущество от реализации таких проектов – возможность получить льготу за создание рабочих мест и применить ее для снижения платы за изменение вида разрешенного использования других земельных участков, приобретенных под будущую жилую застройку.
Группа намерена профинансировать сделку за счет средств, привлеченных в ходе планируемого SPO компании на Московской бирже. Такой механизм позволит расширить земельный банк без привлечения Группой дополнительного долга в условиях высоких процентных ставок. Группа ожидает, что интеграция АО «Бизнес-Недвижимость» в ее периметр, а также SPO состоятся до конца 2025 года.
Предварительные параметры и структура SPO:
● Ожидается, что в рамках SPO будут размещены акции дополнительного выпуска по открытой подписке. Вопрос об увеличении уставного капитала МКПАО «Эталон Груп» вынесен на рассмотрение Внеочередного общего собрания акционеров Компании, которое состоится 29 сентября 2025 года
● Все привлеченные в ходе SPO средства поступят в компанию (100% cash-in)
● Точный объем SPO будет ориентирован на размер сделки по приобретению АО «Бизнес-Недвижимость», но окончательно определен исходя из цены акций Группы «Эталон» и рыночной конъюнктуры на момент SPO
● Участие в SPO будет доступно широкому кругу инвесторов: ожидается, что акции компании будут включены во второй уровень листинга
● Акционеры МКПАО «Эталон Груп» будут обладать преимущественным правом приобретения акций в рамках размещения
● Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок
● Группа ожидает, что SPO состоится до конца 2025 года
В июле 2025 года Компания завершила редомициляцию и автоматическую конвертацию глобальных депозитарных расписок (ГДР) Etalon Group PLC в обыкновенные акции МКПАО «Эталон Груп». Компания подала заявку на включение акций во второй уровень листинга Московской биржи и ожидает, что торги начнутся в начале сентября 2025 года.
Михаил Бузулуцкий, президент Группы «Эталон»:
«Приобретение компании “Бизнес-Недвижимость” – новый источник роста и качественной трансформации нашего бизнеса. В условиях дефицита перспективных для девелопмента участков в крупнейших городах мы получаем возможность в короткие сроки пополнить земельный банк активами с девелоперским потенциалом более 200 тыс. кв. м и кратно расширить портфель нашего премиального бренда AURIX за счет первоклассных площадок в Москве и Санкт-Петербурге.
Приобретаемый портфель полностью соответствует нашей стратегии, направленной на диверсификацию бизнеса и увеличение доли премиальных проектов. Группа “Эталон” – один из немногих девелоперов, обладающих компетенциями для реализации потенциала активов компании “Бизнес-Недвижимость”. За последние годы мы накопили значительный опыт сделок M&A. В 2019–2022 годах Группа “Эталон” приобрела портфели застройщика “Лидер-Инвест” с точечными премиальными проектами в Москве, а также российского подразделения “ЮИТ”, увеличив свой земельный банк на 2,5 млн кв. м. Мы рассчитываем, что интеграция нового актива пройдет так же быстро и не потребует дополнительных затрат.
Расширение доли премиального сегмента в нашем портфеле, а также его диверсификация за счет офисной недвижимости будет способствовать дальнейшему росту бизнеса и повышению его устойчивости. Несмотря на пока еще невысокую долю премиума в нашем предложении, этот сегмент уже сейчас демонстрирует устойчивый рост продаж в 1,5 раза и позволяет увеличивать масштабы бизнеса. Кроме того, строительство коммерческой недвижимости позволяет использовать льготы за создание мест приложения труда и в частности – снижать плату за изменение вида разрешенного использования участков под будущее жилищное строительство.
Мы планируем профинансировать сделку за счет поступлений от размещения дополнительного выпуска акций МКПАО “Эталон Груп” после получения соответствующего одобрения со стороны общего собрания акционеров. Таким образом, мы обеспечим расширение своего портфеля без наращивания долговой нагрузки в условиях высоких процентных ставок.
Мы рассчитываем, что размещение акций по открытой подписке даст возможность широкому кругу акционеров компании проинвестировать в развитие новых активов. В частности, крупнейший акционер Группы “Эталон” – ПАО АФК “Система” – рассматривает возможность принять участие в SPO при условии получения необходимых одобрений».