По данным газеты «РБК daily», подконтрольная Виктору Вексельбергу энергетическая компания «КЭС-Холдинг» рассматривает возможность продажи части бизнеса стратегическому партнеру. Для этого компания Виктора Вексельберга начала консолидацию своего бизнеса на базе ТГК-9. В новый холдинг войдут активы ТГК-5, ТГК-6 и энергосбытовые «дочки».
Консолидация призвана повысить капитализацию и прозрачность компании. Это может понадобиться для привлечения сторонних инвестиций и для того, чтобы смягчить условия банков в случае, если «КЭС-Холдинг» понадобится реструктуризация кредитов. Компания активно брала их в банках на покупку имущества РАО «ЕЭС России». Далее КЭС намерен перейти на единую акцию, что позволит в будущем привлечь «стратега». Вероятнее всего, что речь идет не об IPO, а о прямой продаже доли.
На прошлой неделе стало известно, что КЭС-Холдинг не смог расплатиться за госпакеты ТГК-6 и ТГК-7, которые пока остаются на балансе Федеральной сетевой компании. Их продажа в 2008 году подразумевала рассрочку платежа, первоначальный взнос за оба актива составил 2 млрд руб., которые холдинг скорее всего потеряет. Отказ от сделки можно оценить как подтверждение информации, что компания испытывает финансовые трудности и начала оптимизировать свои затраты.
Напомним, что часть активов бывшего РАО «ЕЭС России» была куплена КЭС на заемные средства. Когда они брались, у компании были хорошие возможности вовремя проводить платежи по кредитам, но кризис и последующее падение энергопотребления внесли свои коррективы. Во время распродажи активов реформируемого РАО «ЕЭС России» в 2007—2008 годах КЭС стал самым активным покупателем его имущества. За 11,6 млрд руб. он выкупил допэмиссию ТГК-5, затем допэмиссию и госпакет в ТГК-9, где довел свою долю до 75%. Контроль в уральской компании обошелся холдингу в $32,5 млрд.
Далее последовали покупки допэмиссий в ТГК-6 и ТГК-7 - пакеты акций оцениваются в 14,2 млрд и 11 млрд руб. соответственно, но в ТГК-7 холдинг лишь выкупил пакет, позволяющий ему сохранить уже имеющуюся долю (23%). Одновременно с IPO этих компаний проходила и продажа госпакета. Долю государства в ТГК-6 КЭС покупал совместно с New Russian Generation («дочка» фонда Prosperity Capital), 23% акций генкомпании стоили 11 млрд руб., а 32-процентная доля в ТГК-7 обошлась в 28 млрд руб. Кроме того, холдинг стал обладателем пяти энергосбытов, которые работают в регионах присутствия КЭС. Сумма сделок составила 3,3 млрд руб. Таким образом, общий объем средств, потраченных КЭС на расширение своего энергетического господства, можно оценить в довольно солидную сумму — более 100 млрд руб.
Большинство активов покупались на специально созданные фирмы. Так, сбыты аккумулировало ООО «Центр Регион Инвест», ТГК-7 и ТГК-6 осели на офшорах Primagate Traiding Limited, Berezville Investments Limited и Integrated Energy Systems Limited. Консолидация предполагает интеграцию их в новый холдинг.
ЗАО «Комплексные энергетические системы» (Integrated Energy Systems) («КЭС-холдинг») - крупная российская частная компания, которая работает в сфере электроэнергетики и газораспределения. Компания создана в декабре 2002 года для реализации стратегических инвестиционных программ в российской электроэнергетике. КЭС владеют стратегическими/контрольными пакетами акций и осуществляют управление в 4-х ТГК (ТГК-5, ТГК-6, ТГК-9, ВоТГК). В числе стратегических направлений деятельности КЭС: производство электроэнергии; развитие генерирующих мощностей; энерготрейдинг; розничные продажи электричества, тепла, транспортировка газа.
Общая установленная мощность электростанций «КЭС-Холдинг» около 16 тыс. МВт. В 2008 году ТЭЦ «КЭС-Холдинг» выработали 68 601 млн кВтч электроэнергии. Холдинг - занимает 12% рынка централизованного теплоснабжения России. Выработка тепла ТЭЦ «КЭС-Холдинг» в 2008 году составила 120,4 млн Гкал. В сфере газораспределения компания обслуживает более 4 млн абонентов и 20 тыс 900 предприятий. Клиентами энергосбытовых компаний КЭС являются более 10 млн физических и около 62 тыс юридических лиц.
Аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев считает, что кредиты холдинга могут составить до $3 млрд. Он не исключает, что компании придется распрощаться с некоторыми активами, с большей долей вероятности это могут быть акции ТГК-7 и ТГК-6. «При этом в случае привлечения партнера более логичной являлась бы продажа доли непосредственно головной структуры холдинга», — считает г-н Клещев. По его мнению, если КЭС действительно намерен сосредоточиться на базовых для него ТГК-5 и ТГК-9, то наиболее реальным партнером для «усеченной» компании могла бы стать АФК «Система», которая не только владеет соседним «Башкирэнерго», но и озвучила планы по дальнейшему продвижению в электроэнергетический сектор.