Крупные операторы связи продолжают проявлять активность в сфере M&A-сделок

По данным информационных порталов COMNEWS и «Кабельщик», крупные операторы связи продолжают проявлять активность в сфере M&A-сделок.

В частности, Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайства ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг" (NetByNet) о приобретении по 100% долей в подмосковных ООО "Мортон Телеком" и ООО "Ногинская телекоммуникационная компания". Эти компании входят в девелоперскую группу "Мортон".

Интересно, что в конце декабря прошлого года ФАС разрешила приобрести этих же провайдеров, а также провайдера "Мортон Телеком – Запад" дочерней компании "Ростелекома", "Интердальтелеком".

Тогда представитель группы "Мортон" Игорь Ладычук сообщил, что продажа телекоммуникационных активов проводится в рамках стратегии группы, предполагающей концентрацию на основном направлении - строительстве жилья.

"NetByNet внимательно следит за рынком и рассматривает различные возможности для укрепления позиций в регионах. Решение ФАС еще не означает покупку актива", - сказала корреспонденту ComNews представитель ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг" Анастасия Назаренко.

По оценкам аналитика группы компаний "Финам" Леонида Делицына, NetByNet на покупку этих двух активов придется потратить от 550 млн руб. до 800 млн руб.

"Эти сделки - рядовые в череде других. Родительской компании, то есть "МегаФону", следует присутствовать в пятерке крупнейших провайдеров широкополосного доступа в Интернет (ШПД), и все поглощения способствуют достижению этой цели, поскольку органический рост активов в целом закончен", - пояснил Леонид Делицын.

По словам руководителя группы исследователей-аналитиков J'son & Partners Сonsulting Кирилла Локтева, рынок связи продолжает консолидироваться, и компания NetByNet, подтверждая эту тенденцию, усиливает свои позиции в Московской области за счет покупки локальных операторов.

"Сейчас доля NetByNet в Подмосковье, по оценкам J'son & Partners Consulting, составляет 6-8% по числу абонентов среди населения", - добавил в беседе с ComNews Кирилл Локтев.

Другой крупный российский оператор связи - "ЭР-Телеком Холдинг" - планирует приобрести 99,5% балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов тюменского провайдера "ТураТелеком" (бренд Sibercat).

Единственным владельцем этой компании сейчас является Людмила Гуськова. Федеральная антимонопольная служба удовлетворила ходатайство "ЭР-Телекома" о приобретении тюменской компании.

По оценке Леонида Делицына, на приобретение 99,5% балансовой стоимости основных производственных средств и нематериальных активов ООО "ТураТелеком" "ЭР-Телеком Холдинг" может потратить от 180 млн руб. до 200 млн руб.

"ЭР-Телеком Холдинг" является лидером по числу абонентов фиксированного ШПД в городе Тюмени, и поглощение компании "ТураТелеком" позволит укрепить его позиции в этом сегменте", - заметил Кирилл Локтев.

Помимо этого "ЭР-Телеком Холдинг" интересуется покупкой и других активов. В октябре 2015 г. ФАС одобрила ходатайство холдинга о приобретении 100% акций иркутского ЗАО "Мегаполис-Телеком".

По словам представителя "Эр-телекома", покупка компаний - часть новой стратегии "Эр-телекома", предусматривающей к 2020 г. удвоение выручки оператора (по ее данным, в 2014 г. она выросла год к году на 16% до 22 млрд руб.).

Для этого компания планирует стать лидером на рынках тех регионов, где она работает, что подразумевает как покупку других компаний, так и органический рост, утверждает представитель "Эр-телекома". Возможный бюджет на сделки слияний и поглощений он не назвал.

По словам человека, близкого к "Эр-телекому", приемлемой для себя он считает оценку приобретаемых компаний примерно в 1,5 выручки. По данным "СПАРК-Интерфакса", в 2014 г. выручка "Мегаполис-телекома" составила чуть более 183 млн руб.

15 февраля 2016 года сведения о "Мегаполис-Телекоме" в ЕГРЮЛ пополнились новой информацией. Появилось сообщение, что оператор находится в процессе реорганизации в форме присоединения к другому юрлицу.

"Мегаполис-телеком" - небольшой оператор: в Иркутске и Иркутской области у него около 4000 частных абонентов широкополосного доступа (ШПД), около 1 000 абонентов платного ТВ и 100-150 корпоративных абонентов, рассказывает аналитик "ТМТ консалтинга" Кирилл Татусь.

Сам "Эр-телеком" на конец II квартала 2015 г. обслуживал только в Иркутске 53 000 абонентов ШПД, отмечает он. Но его интерес к покупкам даже небольших операторов объясним: органический рост компании закончился, считает Татусь. В конце июня 2015 г. у "Эр-телекома" было 2,72 млн абонентов (+12% к аналогичному периоду 2014 г.).

Но весь рост пришелся на покупку в 2014 г. петербургского оператора Interzet - единственной компании, приобретенной "Эр-телекомом" до 2015 г., утверждает он.

А во многих городах, где "Эр-телеком" сам построил сети, наблюдался отток абонентов - в первую очередь из-за усиливающейся тарифной конкуренции с федеральными операторами, в частности "Ростелекомом", отмечает Татусь.

В ноябре 2015 г. антимонопольная служба разрешила "ЭР-Телекому" приобрести 100% акций пяти иркутских операторов связи: "Деловая Сеть-Иркутск", "Виаком", Сибирская телефонная компания ("Сибтелеком"), "Корвет Телеком" и "Иркнэт Телеком".

По мнению аналитика агентства "ТМТ Консалтинг", данные активы могут быть нужны "ЭР-Телекому" для укрепления позиций на иркутском рынке ШПД, на котором оператор пока занимает 28%. На местном рынке платного ТВ долю компании он оценивает в 30%.

Как говорит финансовый аналитик ИХ "Финам" Тимур Нигматуллин, скорее всего, сделки будут несущественны в масштабах всего бизнеса "ЭР-Телекома", но значительно повлияют на расклад сил на местном рынке.

Эксперт полагает, что если оценивать приобретаемые активы исходя из имеющихся данных по их абонентской базе, вряд ли их совокупная стоимость превышает 100-150 млн руб.

В начале января нынешнего года ФАС одобрила ходатайство "ЭР-Телеком Холдинга" на покупку 100% ООО "Престиж-Интернет" (обслуживает корпоративных клиентов под брендом "Энфорта"). В феврале "ЭР-Телеком Холдинг" закрыл сделку по покупке "Престиж-Интернета".

Согласно данным Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ), с 10 февраля 2016 г. учредителем "Энфорты" является кипрская "ЭР-Телеком Холдинг Лимитед". "ЭР-Телекому" теперь принадлежит 100% акций компании. Номинальная стоимость этой доли - 306,4 млн руб.

Причем холдинг купил "Энфорту" вместе с обременением - кредитным соглашением между ЗАО "Райффайзенбанк" и ООО "Престиж-Интернет" от 5 декабря 2013 г. Оно заключено на четыре года - оператор должен вернуть заем банку до 5 декабря 2017 г.

По оценкам аналитика ГК "Финам" Леонида Делицына, "ЭР-Телеком" мог заплатить за компанию около 4-5 млрд руб. Если поглощение осуществляется за счет дополнительной эмиссии акций "ЭР-Телекома", то сделка может обойтись в 5-6 млрд руб.

По его мнению, "ЭР-Телеком" выбрал хорошее время для покупки. "Энфорта" занимает прочные позиции на рынке беспроводного ШПД.

"Тем не менее этап быстрого органического роста ШПД-провайдеров заканчивается, и на рынке идет консолидация. Момент для покупки относительно благоприятен, поскольку вряд ли операторы могут рассчитывать на многократное увеличение капитализации в будущем", - отметил он.

"При сопоставимом количестве корпоративных клиентов у "Энфорты" и "ЭР-Телекома" покупатель почти удвоит клиентскую базу в сегменте B2B", - полагает эксперт.

Напомним, что "Энфорта" обслуживает около 54 тыс. бизнес-клиентов в 500 населенных пунктах России. По оценкам Леонида Делицына, на Москву и Подмосковье приходится половина абонентской базы оператора.

Руководитель группы исследователей-аналитиков J'son & Partners Сonsulting Кирилл Локтев в мае прошлого года оценивал количество бизнес-клиентов "ЭР-Телекома" в 40 тыс.

Компания "Энфорта" была создана в октябре 2003 г. Ее единственным акционером является Enforta B.V. (Нидерланды). В то же время в деятельность "Энфорты" по строительству беспроводной сети передачи данных инвестировали Sumitomo Corporation, фонд Baring Vostok Private Equity Fund, Европейский банк реконструкции и развития, инвестиционный фонд Bessemer Venture Partners и управляющая компания UFG Asset Management.

По данным "Энфорты", выручка компании от услуг связи и вещания в 2013 г. составила 2,8 млрд руб., в 2014 г. - 3,09 млрд руб. Выручка компании за первое полугодие 2015 г. - 1,5 млрд руб.

Проявляет интерес к приобретению региональных операторов и одна из крупнейших российских компаний в сфере связи и коммуникаций - «Ростелеком». В середине декабря прошлого года Федеральная антимонопольная служба удовлетворила ходатайства оператора "Ростелеком" о приобретении долей в провайдерах "Саратовская цифровая телефонная сеть" и "СК Энтел".

«Ростелеком» планирует приобрести 72% компании "Саратовская цифровая телефонная сеть", которая предоставляет услуги телефонной связи, ШПД и IP-телефонии как для частных, так и для корпоративных клиентов, а также занимается проектированием и строительством линий связи.

Также федеральный оператор планирует купить 92% подмосковного провайдера "СК Энтел", который занимается предоставлением услуг связи (телефонная связь, доступ в интернет), системной интеграцией, разработкой заказного программного обеспечения.

Как сообщал в конце прошлого года представитель "Ростелекома" Андрей Поляков, окончательного решения о покупке этих компаний пока не принято.

"ООО "СК Энтел" находится в периметре интересов ПАО "Ростелеком". На сегодняшний день в ПАО "Ростелеком" происходит процесс оценки активов ООО "СК Энтел" для принятия решения о приобретении или не приобретении этой компании", - заявил он. То же самое касается и ООО "Саратовская цифровая телефонная сеть" - компания пока рассматривает возможность приобретения данного актива.

"Тенденция скупки региональных компаний продолжается. Рынок постепенно сокращается, через несколько лет на нем останется пять-шесть крупных игроков", - заключил в разговоре с корреспондентом ComNews начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко.