По данным газеты «РБК daily», «Лукойл» и его российские акционеры не зря тратили миллиарды долларов, выкупая долю в компании у ConocoPhillips. Попади эти акции на рынок, последствия могли быть самыми непредсказуемыми. Дело в том, что согласно уставу «Лукойл» акционер, сумевший ввести хотя бы одного представителя в совет директоров, получает возможности владельца блокпакета и может влиять на все ключевые решения. Таким проблемным миноритарием мог бы стать, к примеру, совладелец Gunvor Геннадий Тимченко, который раздумывал над этой возможностью.
Несмотря на то что глава «Лукойл» Вагит Алекперов изначально высказывался против покупки акций компании у ConocoPhillips, позже он принял личное финансовое участие в выкупе. Решение скупить долю американцев (20% оценивается в сумму $10 млрд.) объяснялось нежеланием повлиять на котировки акций компании.
Однако у российских акционеров «Лукойл» могли быть и другие поводы для опасений. Когда ConocoPhillips договорилась о покупке 20-процентной доли в нефтяной компании, она позаботилась о своих правах. В конце 2004 года стороны заключили соглашение и отдельный протокол к нему. Согласно ним «Лукойл» должен был внести изменения в свой устав, которые смогли бы учесть интересы владельца миноритарного пакета. Тогда у ConocoPhillips было только 10% акций и опцион на долю аналогичного размера.
В итоге в январе 2005 года прошло внеочередное собрание акционеров «Лукойл», где были одобрены новые поправки в главный документ компании. Эти изменения дали американцам право блокировать принятие важных решений. Изменения ужесточили процедурные рамки принятия значимых действий и сделок компании.
Сейчас такие решения, как реорганизация компании, создание филиалов и представительств, одобрение сделок на сумму 7,5% консолидированной стоимости активов компании, проведение допэмиссии и выплата дивидендов, принимаются советом директоров нефтяной компании исключительно единогласно. Всего в уставе «Лукойл» насчитывается порядка 40 пунктов «единодушного согласия».
В большинстве компаний такими привилегиями обладает держатель блокирующего пакета. Согласно закону «Об акционерных обществах» выдвинуть своего представителя в совет директоров может владелец 2% акций компании. Чтобы провести представителя в совет директоров «Лукойл», нужно собрать 5% голосов. Сейчас на рынке можно купить 5% «Лукойл» недели за две, но это взвинтит цену акций процентов на 15—20. В этом случае инвестору выгоднее приобрести большой пакет у ConocoPhillips.
Компания не против новых акционеров, но с таким уязвимым уставом это может быть сравнимо с появлением «кота в мешке». Руководство «Лукойл» знает об интересе к доле, принадлежавшей ConocoPhillips, со стороны предпринимателя Геннадия Тимченко. Если стратег, такой как Тимченко, приобретет пакет акций «Лукойл» в размере 2% и более, это позволит ему выдвинуть своего представителя в совет директоров. В случае поддержки других миноритариев, в сумме владеющих еще 3%, он будет контролировать фактически всю деятельность компании.
В итоге в этом году российская компания подписала соглашение с ConocoPhillips, которое ограничило вероятность появления такого миноритария. Американский акционер обязался не продавать более 0,59% акций в месяц и не допустить консолидации в одних руках 5% акций. В пресс-службе «Лукойл» пояснили, что компания вступила в новый этап своего развития, когда стратегический партнер ей не нужен. «Нам необходимо большое количество мелких инвесторов», — подчеркнул представитель компании.
Договор с Conoco и выкуп акций — лучшее решение, чем попытки вернуть первоначальный вариант устава. Внесение новых изменений в устав — процедура достаточно длительная. Такое решение принимается на общем собрании акционеров. Чтобы его провести, должен быть созван совет директоров, который определит повестку дня и вопросы, которые будут поставлены на голосование. После принятия решения о внесении изменений в устав они должны быть зарегистрированы в налоговом органе. Объективно все это занимает от полутора до двух месяцев.
Кроме того, сейчас ConocoPhillips как обладатель оставшихся 6% акций все еще сохраняет права блокировать такую инициативу. Но после завершения процедуры выкупа «Лукойл» планирует снова изменить устав. Работа над внесением изменений в устав уже ведется. Поправки будут вноситься уже после того, как закончится выкуп акций у ConocoPhillips. Возвращение к новому уставу будет после того, как примется новая стратегия развития компании, которая, возможно, и будет нести в себе эти изменения.
«Лукойл» - вертикально-интегрированная нефтяная компания, занимает 3-ое место в мире по размеру доказанных запасов углеводородов и 5-ое место в мире по объему добычи товарных углеводородов среди крупнейших мировых частных нефтяных компаний. На долю Компании приходится пятая часть общероссийской добычи и общероссийской переработки нефти.
«Лукойл» – это крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой более $80 млрд. и чистой прибылью более $7 млрд. По итогам 2009 года компания добыла более 97 млн т нефти и около 17,5 млрд куб. м газа. Уставный капитал равен 21 264 081,375 руб. В обращении находится 850 563 255 обыкновенных акций номиналом 0,025 руб. Наиболее крупный пакет акций компании контролируется ее менеджментом.