Лавры «Еврохима», недавно купившего европейские активы BASF по производству минудобрений, не дают покоя другим российским агрохимическим холдингам. Вскоре «Акрон» Вячеслава Кантора может стать акционером крупного профильного предприятия в Польше — Azoty Tarnow.
Принципиальная договоренность о сделке уже достигнута, сейчас обсуждается ее юридическое оформление. Закрытие сделки ожидается в третьем квартале текущего года.
Капитализация Azoty Tarnow, исходя из стоимости бумаг компании на Варшавской фондовой бирже, составляет около $660 млн. Отношение стоимости компании к EBITDA по итогам 2012 год прогнозируется 3,5, что близко к мультипликатору самого «Акрона» (3,6 по консенсус-прогнозу 2012 года).
«Акрон» может купить акции Azoty Tarnow в ходе приватизации. Согласно «Плану приватизации на 2012—2013 годы», Польша собирается в ближайшем будущем реализовать остающиеся в госсобственности 32,05% акций этой компании (окончательное решение будет зависеть от рыночных условий). Стоимость этого пакета — около $210 млн.
Целесообразность такой покупки напрямую будет зависеть от цены сделки. Кроме того, удобрения составляют лишь часть бизнеса Azoty Tarnow (в 2011 году на них пришлось 48% выручки). Остальная продукция компании (пластики, в частности) не входит в круг основного бизнеса «Акрона».
Впрочем, «Акрон» может быть заинтересован в госпакетах и других польских агрохимических заводов, например, компаний Ciech (доля государства 38,72%) и Pulawy (50,67%). Конкуренцию российскому холдингу в борьбе за польские химактивы может составить местный бизнесмен Михал Соловов (по неофициальным данным, прежде всего он заинтересован в Pulawy, однако рассматривает возможность приобретения бумаг Tarnow и, в меньшей степени, Ciech).
Если «Акрон» войдет в капитал польского предприятия, для него это будет не первый зарубежный актив. У холдинга уже есть завод «Хунжи-Акрон» в Китае.
Группа «Акрон» — ведущий мировой производитель минеральных удобрений с глубокой степенью вертикальной интеграции, включая разработку калийных и фосфатных месторождений. Основным направлением деятельности Группы является производство аммиака, азотных и сложных удобрений, а также продукции органического синтеза и неорганической химии.
Первое предприятие, входящее в состав Группы «Акрон» — ОАО «Акрон», было основано в 1961 году. Сегодня Группа объединяет три крупных производственных предприятия, располагает собственной транспортной инфраструктурой и международной сбытовой сетью, а также развивает сырьевые проекты. Персонал Группы «Акрон» насчитывает более 13 тысяч человек.
Azoty Tarnоw — один из крупнейших в Польше производителей инженерных пластиков, полуфабрикатов для их изготовления, полимеров, минеральных удобрений и химикатов. В компании работают более 9 000 человек.
«Акрон» развивает фосфатный проект «Олений Ручей», а польская компания обладает обширной сбытовой сетью, которая поможет реализовывать фосфатные удобрения. Выручка «Акрона» от продаж в странах Евросоюза в прошлом году достигла около $280 млн (13% от всей выручки холдинга), а объем продаж Azoty Tarnоw в странах Европы в 2,5 раза выше.