Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 460,63  (-70,06%)
737,81  (-30,30%)
5 987,37  (+18,03%)
93 397,76  (-1 308,78%)
3 352,57  (-125,70%)
73,01  (-2,16%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • Вокруг активов холдинга «Гелиймаш» идет корпоративная война…

Вокруг активов холдинга «Гелиймаш» идет корпоративная война в стиле «лихих» 90-х

Крупнейший в России гелиевый завод в Оренбурге стал ареной схватки между рейдерской компанией «Магма» и акционерами-управленцами. И было бы это совершенно винтажное, в духе 90-х, действо, если бы не актуальная для сегодняшнего бизнес-поля деталь: за «Магмой» маячат интересы «Газпрома».

Вокруг активов холдинга «Гелиймаш» уже почти год идет корпоративная война. Вадим Удут, директор входящего в холдинг оренбургского гелиевого завода «Криор», лишен пропуска на родное предприятие. Он обзывает нового владельца контрольного пакета холдинга, компанию «Магма», рейдером. «Магма» обзывает рейдером Удута. Стороны предъявляют друг другу обвинения в крупных и мелких хищениях: «Магма» в ходе поглощения якобы сломала забор в филиале «Гелиймаша» в Находке и вывела средства со счетов, а Удут продал собственной жене установку по сжижению гелия.

Объект корпоративной войны тоже в стиле 90-х, то есть масштабный, не чета нынешним ларькам, за которые бьются измельчавшие рейдеры. Основной производственный актив «Гелиймаша» «Криор» — единственный в России и крупнейший в Евразии производитель жидкого гелия, который используется не только для надувания шариков, но и в оборонной, медицинской отраслях, в науке. А еще лучше не производственные активы, а земли и здания в Москве. Особенно хороши два участка недалеко от Москвы-реки: 5 га в Лужниках и 7 га в районе станции метро «Автозаводская».

Генетически «Гелиймаш» и «Криор» были всегда связаны с «Газпромом». Собственно, «Криор» и находится на территории оренбургского гелиевого завода «Газпрома». «Газпром» производит газообразный гелий, «Криор» сжижает его и продает. Создали «Криор» выходцы из «Газпрома».

В начале перестройки пятеро заслуженных сотрудников оренбургского «Газпрома» — Михаил Герасименко, Александр Шахов, Николай Савилов, Анатолий Вшивцев и Иван Сергеев — решили создать собственное предприятие по сжижению гелия. «Тогда в Санкт-Петербурге сделали первый томограф,— вспоминает оставшийся в акционерах «Гелиймаша» Михаил Герасименко.— И фирма British Oxygen поставляла для него жидкий гелий по $15 за литр. По тем временам это было очень дорого. У нас же была куча никому не нужного гелия, но мы его не могли сжижать».

Энтузиасты взяли кредиты, выкупили газпромовскую же установку по сжижению гелия и начали производство, сбывая продукцию British Oxygen. Заработав деньги, выкупили у банка «Русский мир» акции предприятия «Гелиймаш» — производителя нужного им оборудования и владельца конструкторского бюро. На должность гендиректора «Гелиймаша» пригласили молодого специалиста Вадима Удута. Газообразный гелий получали от «Газпрома».

Вскоре «Гелиймаш» стал процветать. Помимо собственно сжиженного гелия он производил разжижители гелия, азота, метана, водорода, воздухоразделительные установки. Оборудование компании появилось во многих городах России и СНГ. Поставки жидкого гелия наладили в Великобританию, Бельгию и Германию, а с началом строительства адронного коллайдера добились, чтобы 50% жидкого гелия в Церне было оренбургским. «По сути, на всю Евразию есть только два таких производства — в польском Довляново и в Оренбурге»,— говорит Герасименко.

Интерес «Газпрома» к тому, что происходит на его территории в Оренбурге, рос пропорционально успехам «Криора». Чем выше становился спрос на продукцию «Криора», тем явственней чувствовали основатели предприятия желание газовой монополии выйти с их помощью на этот рынок.

«Мне кажется, все началось с этого нашего помпезного открытия восточного направления,— говорит Герасименко.— В начале 2011 года сжиженный гелий впервые отправили в Южную Корею, и «Газпром» взбесило, что шли туда в том числе контейнеры «Криора». Вроде как мы газ добываем, а «Криор» торгует». По словам Герасименко, для «Газпрома» это стало делом престижа.

Но интерес к расширению своего присутствия на гелиевом рынке «Газпром» проявлял задолго до того. Его представители не раз заявляли о желании расширить процесс переработки гелия. Ведь гелий стоит в десять раз дороже природного газа (метана) и используется в самых высокотехнологичных отраслях. К 2030 году потребление гелия будет составлять 250 млн куб. м в год. А у «Газпрома» нет мощностей по сжижению гелия и инфраструктуры для его транспортировки.

Первые признаки конфликта проявились далеко от Оренбурга — в Восточной Сибири, на знаменитом Ковыктинском месторождении. В ковыктинском газе довольно высокое содержание гелия, и в 2006 году «Криор» организовал там вместе с Саянским полимерным заводом совместное предприятие, вложив в него 15 млн руб. Лицензией на разработку месторождения владеет компания «Русиа Петролеум», и, пока она принадлежала компаниям «ТНК BP» и «Интеррос», «Газпром» ставил палки в колеса разработке Ковыкты, используя именно «гелиевый тезис»: якобы вопрос производства гелия на месторождении не решен, а потому разработку нужно отложить до 2015 года. Однако в 2011-м контроль над «Русиа Петролеум» перешел к «Газпрому», и гелий как будто перестал компанию волновать. Сейчас деятельность СП заморожена.

А вот в открытую фазу конфликт перешел только 2011-м. В апреле прошлого года «Газпром» резко увеличил для «Криора» отпускную цену на сырье (с 46 до 87 руб. за куб. м). Затем предложил перейти на давальческую схему работы: «Газпром» оплачивает стоимость переработки, но становится владельцем не только сырья, но и финальной продукции. Последовал отказ. Мало того, «Криор» пожаловался Федеральной антимонопольной службе и неожиданно преуспел: «Газпром» оштрафовали на 12 млн руб. Но это не удержало монополиста от дальнейшего повышения цен на сырье (сейчас она составляет около 105 руб. за кубометр). А вскоре появилась «Магма».

«Магма» была создана сотрудниками известной рейдерской компании «Росбилдинг», прекратившей свое существование в 2007 году,— Владимиром Курбатовым и Любовью Комоновой (в «Росбилдинге» работала юристом). Сегодня «Магма», пожалуй, осталась единственным выходцем из «Росбилдинга», сохранившим приверженность старому доброму делу слияний и поглощений и боевой дух 90-х. На сайте компании, впрочем, отмечено, что «Магма» «стремится достичь компромисса в любых ситуациях, даже когда это кажется невозможным».

Каким образом был достигнут компромисс с бывшими акционерами «Гелиймаша» (Александр Шахов, Николай Савилов, Анатолий Вшивцев и Иван Сергеев — все они давно уже на пенсии), доподлинно неизвестно. «Магма» утверждает, что они сами пришли.

Как бы то ни было, в середине прошлого года четыре акционера компании продали «Магме» свои акции, расколов некогда сплоченную шестерку владельцев: Удут и Герасименко остались с новыми собственниками один на один, причем в качестве миноритариев. А ЗАО «Эверест инвестментс корп.», зарегистрированная на Сейшельских Островах структура «Магмы», владеет контрольными пакетами акций в трех фирмах, владеющих контрольным пакетом «Гелиймаша». Сумма сделки не раскрывается, однако, по неофициальным данным, каждому из четверых продавцов заплатили по 42 млн руб. ($1,4 млн) — это немного, поскольку весь «Гелиймаш» оценивается в $45-50 млн.

Новоявленные миноритарии, правда, не теряют надежды по суду вернуть в бизнес бывших партнеров-беглецов. Дело в том, что «Магма» выкупила доли акционеров в ЗАО, а сделать это без ведома других владельцев невозможно. Предварительное слушание по этому делу уже прошло в арбитражном суде Москвы. Не имея твердой веры в судебную перспективу, акционеры сожалеют о прошлых ошибках, приведших к разрыву.

ОАО «НПО ГЕЛИЙМАШ» традиционно занимается разработкой и производством криогенного оборудования, в том числе теплообменного, емкостного, воздухоразделительных, ожижительных и рефрижераторных установок, систем охлаждения, турбодетандеров, трубопроводов, арматурой и другим оборудованием.

Учитывая специфику криогенной отрасли, подавляющее большинство разрабатываемого оборудования выпускается в единичном экземпляре. Существует определенная унификация отдельных элементов и конструкций, которая позволяет сократить сроки разработки.

Традиционно «сильными» сторонами ОАО «НПО Гелиймаш» являются гелиевые ожижительные и рефрижераторные установки, воздухоразделительные установки малой производительности, в том числе установки, работающие по методу короткоцикловой безнагревной адсорбции (КБА), турбодетандеры, автомобильные криогенные топливные баки для сжиженного метана (в этой области предприятие является первопроходцем на отечественном рынке), метановые ожижители, крио АЗС, сосуды Дьюара, как промышленные, так и для хранения биоматериалов, криобанки для длительного хранения компонентов и других биоматериалов.

Перечень организаций и предприятий, где эксплуатируется оборудование ОАО «НПО Гелиймаш» велик и охватывает практически все отрасли, включая промышленность, академические, научно-исследовательские и учебные институты, медицину, сельское хозяйство, космос, энергетику.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст