По данным газеты «Ведомости», совет директоров крупнейшего производителя лекарств в стране – «Фармстандарта» рекомендовал акционерам принять обязательное предложение о выкупе акций компании, сделанное ее основным владельцем – кипрской Augment Investments. Бенефициары последней – председатель совета директоров «Фармстандарта» Виктор Харитонин и его партнер Егор Кульков.
О решении довести долю в «Фармстандарте» до 100% и сделать компанию частной Augment Investments сообщила год назад. Первым шагом этой сделки стала покупка у бывшего члена совета директоров «Фармстандарта» и давнего партнера Харитонина – Александра Шустера – 16,4%-ного пакета в виде акций и расписок на них (4 GDR = 1 акции) «Фармстандарта» из расчета $22 (или 1 200 руб. на день объявления о сделке) за акцию, или $136,6 млн за весь пакет.
Сейчас у Augment Investments вместе с «Фармстандарт-лексредствами» («дочка» фармпроизводителя) 86,11% акций российской фармкомпании. В результате сделки кипрская фирма планирует выкупить оставшиеся 5 250 186 акций «Фармстандарта», или 13,89% ее уставного капитала. Ранее Augment Investments сообщала, что может направить на выкуп 5,4 млрд руб.
Augment Investments предложила за одну акцию «Фармстандарта», следует из ее заявления от 22 июня, 1 028 руб., что на 10 руб. превышает средневзвешенную стоимость акций производителя за последние полгода. При этом накануне бумаги «Фармстандарта» на Московской бирже стоили 1 105 руб. за штуку.
Владельцы расписок могут погасить их и продать полученные акции. Оферта действует до 31 августа 2016 года.
Обычно при выкупе компания предлагает некоторую премию к рынку, чтобы заинтересовать миноритариев, отмечает аналитик БКС Марат Ибрагимов.
В случае с «Фармстандартом» средневзвешенная стоимость акций за шесть месяцев не отражает реальную стоимость бизнеса компании, а по отношению к текущей цене выкуп будет осуществляться с 7%-ным дисконтом к цене акции на Московской бирже и 6%-ным – к цене GDR на Лондонской бирже на дату заявления, считает Ибрагимов.
Чтобы провести делистинг, Augment Investments должна стать держателем не менее 95% акций «Фармстандарта», поясняет Ибрагимов. Он считает, что инвесторам лучше принять текущее предложение: оно дает возможность выйти без дополнительных издержек и комиссий из достаточно неликвидного актива.