Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 560,40  (-20,65%)
786,31  (-6,36%)
5 969,34  (+20,63%)
97 951,13  (-1 165,90%)
3 408,64  (+117,97%)
75,17  (+0,94%)
Источник Investfunds

Ожидается масштабная консолидация на рынке мобильной связи

По данным газеты «Коммерсантъ», VimpelCom Ltd (у «Альфа-групп» 44,65% голосующих акций) ведет переговоры с египетским миллиардером Нагибом Савирисом о поглощении 100% третьего по величине сотового оператора в Италии Wind Telecomunicazioni SpA и 51% Orascom Telecom Holding (OTH), владеющей операторами в Азии и Африке. Обе компании стоят около $6,5 млрд после вычета долга.

Предполагается, что активы будут оплачены как деньгами, так и собственными акциями VimpelCom Ltd. Господин Савирис с партнерами могут получить около 20-23% голосующих акций VimpelCom Ltd, доля «Альфа-групп» в компании снизится до около 35% голосующих акций, а Telenor — до 27%. Сделку по покупке итальянского оператора могут закрыть в ближайшие дни.

У OTH и Wind высокая долговая нагрузка (по итогам 2009 года чистый долг OTH — $5,113 млрд, Wind — €8,541 млрд). Синергия от сделки с VimpelCom при рефинансировании долга может составить несколько миллиардов долларов. У VimpelCom Ltd соотношение чистый долг/EBITDA на конец этого года может составить 0,8, даже если компания увеличит свою долговую нагрузку вдвое, это соотношение по-прежнему останется комфортным.

Orascom Telecom Holding S.A.E. входит в группу компаний Orascom Companies (штаб-квартира в Каире), принадлежащую семье Савирис. Владеет крупнейшим египетским сотовым оператором Egyptian Company for Mobile Services (доля местного рынка составляет 43,6%), крупнейшим алжирским оператором Orascom Telecom Algeria SpA (62,9% рынка), тунисским оператором Orascom Telecom Tunisie (53% рынка), а также операторами в Бангладеш, Пакистане, Ливане, Северной Корее, в нескольких странах Африки и др. Выручка в 2009 году — $5,065 млрд, чистая прибыль — $318 млн. 51,6% OTH принадлежит Weather Investments S.p.A. (97% контролируют Нагиб Савирис и его семья), 48,4% торгуются на Египетской и Лондонской фондовых биржах. Абонентская база по итогам прошлого года — 93 млн.

Итальянский телекоммуникационный оператор Wind Telecomunicazioni SpA предоставляет услуги фиксированной и мобильной телефонной связи, доступа в интернет. Выручка в 2009 году — €5,7 млрд, чистая прибыль — €308 млн. Абонентская база — 19,3 млн (20,9% итальянского сотового рынка). 100% принадлежит компании Weather.

Комментарий

Капитализация VimpelCom на NYSE 11.08.10 г. составляла около $22,3 млрд. Исходя из этого доля в компании, на которую претендует Нагиб Савирис, стоит $4,4-5,1 млрд. Капитализация OTH на LSE равнялась $4,65 млрд. То есть доля Нагиба Савириса и его родственников (51,6%) стоит $2,4 млрд.

Стоимость итальянской Wind аналитик ВТБ Виктор Климович оценивает около $2 млрд после вычета долга, исходя из среднеотраслевого показателя EV/EBITDA 5 по развитым телекоммуникационным рынкам.

О том, что мобильную индустрию ждет консолидация, рассказывал Нагиб Савирис на одной из конференций в апреле этого года.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст