По данным газеты «Ведомости», Baring Vostok Capital Partners купит за $80 млн 10% акций провайдера кабельного ТВ и интернета «Эр-телеком холдинг». Сделка будет заключена по рекордной для российского телекоммуникационного рынка цене — 13-19 показателей EBITDA за 2010 г.
«Эр-телеком», который занимает 4-е место в России по числу абонентов широкополосного доступа в интернет и кабельного телевидения, проведет допэмиссию в пользу фонда Baring Vostok Capital Private Equity Fund IV под управлением компании Baring Vostok Capital Partners. В начале ноября сделка будет закрыта. Весь «Эр-телеком» оценен примерно в $800 млн. Это сумма без учета чистого долга оператора, который составляет $63 млн.
«Эр-телеком» — не единственный связанный с интернетом проект, в который инвестирует Baring: ранее фонд стал одним из крупнейших акционеров «Яндекса», владеет контрольным пакетом интернет-магазина Ozon.ru и проч.
«ЭР-Телеком» — ведущий оператор телекоммуникационных услуг в крупных городах 4-х федеральных округов. Поставщик triple-play услуг: кабельное телевидение («Диван-ТВ»), постоянный доступ в Интернет для частных лиц («Дом.ru») и организаций, IP-телефония и телефонная связь «ГорСВЯЗЬ». Базовые направления деятельности компании реализуются в каждом городе на базе Городской Универсальной Телекоммуникационной Сети, построенной по технологии «оптика до дома».
Сегодня «ЭР-Телеком» работает на частном и корпоративном рынках 22 российских городов: Пермь, Самара, Волгоград, Волжский, Пенза, Киров, Йошкар-Ола, Казань, Нижнекамск, Набережные Челны, Тюмень, Ижевск, Оренбург, Челябинск, Омск, Новосибирск, Нижний Новгород, Саратов, Барнаул, Липецк, Красноярск, Воронеж.
Компания присутствует в 13 из 20 городов-лидеров по проникновению интернета, причем в 9 из них занимает первое место. «ЭР-Телеком» занимает наибольшую совокупную долю рынка Интернет (27%) в указанных городах. Выручка оператора в 2009 г. составила 4 672 млн. руб. Прирост по отношению к 2008 г. - более 60%. Основной акционер - ПФПГ Холдинг.
EBITDA «Эр-телеком» в 2010 г. может составить $45 млн, прогнозирует аналитик «Метрополя» Сергей Либин. Получается, что компания оценена более чем в 19 прогнозных EBITDA (с учетом долга). Это беспрецедентный мультипликатор для российского рынка. Ранее так никто не оценивал компании фиксированной связи, указывает Либин.
«Эр-телеком» — уникальный актив, другого оператора ШПД и кабельного ТВ с таким региональным охватом и такой абонентской базой, работающего в регионах и не входящего ни в одну из крупнейших отраслевых групп, нет, объясняет оценку «Эр-телеком» аналитик «ВТБ капитал» Виктор Климович. По его мнению, «Эр-телеком» — привлекательный актив для любого игрока, желающего быстро получить доступ к большой абонентской базе. Например, для «Мегафона», интересующегося провайдерами интернета и кабельного ТВ, говорит он.