По данным газеты «Коммерсанъ», компания «Полюс Золото» нашла способ урегулировать конфликт вокруг KazakhGold. Речь идет о продаже экс-владельцам компании Асаубаевым всех производственных активов KazakhGold. Сама компания останется с деньгами на балансе и листингом в Лондоне, то есть проект обратного выкупа ею «Полюса» с созданием торгующейся на LSE Polyus Gold все-таки может быть реализован.
«Полюс Золото» (владеет 65% акций KazakhGold) предполагает, что KazakhGold продаст семье Асаубаевых все производственные активы — казахскую «Казахалтын», румынскую Romaltyn и киргизскую «Джеруйалтын». При этом, должны быть полностью компенсированы все исторические затраты, понесенные «Полюсом» на приобретение KazakhGold, а также учтены интересы миноритариев компании.
«Полюс» потратил на покупку 65% акций KazakhGold $331 млн, но продаваться будут 100% актива, то есть сумма сделки составит $509 млн. Кроме того, должен быть компенсирован долг KazakhGold перед «Полюсом» в размере более $51 млн. Таким образом, семья Асаубаевых должна заплатить KazakhGold около $560 млн.
По итогам сделки это будет свободная от производственных активов компания с листингом на LSE и денежными средствами на балансе. В качестве одного из платежных средств могут быть использованы оставшиеся у семьи Асаубаевых акции KazakhGold (около 8,8%). 12 ноября на LSE этот пакет стоил $31,15 млн.
Однако существует еще одна проблема — облигационный заем KazakhGold на $200 млн. Эти средства уже потрачены, а гарантом по облигациям выступает «Полюс». Возможны два варианта урегулирования ситуации. Во-первых, смена гаранта. Но это довольно сложный процесс, он потребует, в частности, одобрения всех держателей облигаций. Поэтому в качестве рабочего рассматривается вариант досрочного выкупа облигаций (такая возможность существует с 6 ноября; ставка 104%).
Соответственно, господа Асаубаевы должны предоставить KazakhGold $209 млн на досрочный выкуп. Это увеличивает общую сумму сделки до $769 млн, тогда как вся KazakhGold 12.11.10 г. стоила только $354 млн. Схема сделки политически устраивает казахскую сторону. Сейчас идет юридическая структуризация сделки.
KazakhGold Group Limited - одна из крупнейших золотодобывающих компаний Казахстана, зарегистрирована на острове Джерси. Акции KazakhGold торгуются на основной площадке Лондонской фондовой биржи (IPO было проведено в 2005 г.). Основным владельцем компании до 2009 г. была семья Асаубаевых. Контролирующий акционер сменился в августе 2009 г. после того, как «Полюс Золото» через свою дочернюю компанию Jenington International Inc. приобрело 50,1% акций KazakhGold. Сумма сделки оценивалась примерно в $270 млн. В июне 2010 г. KazakhGold и «Полюс Золото» объявили о планах объединиться путем обратного поглощения казахстанской компанией «Полюс Золота», однако планируемая сделка сорвалась из-за мер казахстанских властей в отношении KazakhGold и продолжающегося конфликта между руководством KazakhGold и бывшими владельцами.
«Казахалтын» объединяет производственные мощности KazakhGold в Казахстане — месторождения Аксу, Бестюбе и Жолымбет. Суммарные запасы — около 60 млн унций золота.
ОАО «Полюс Золото» - ведущий производитель золота в России и Казахстане, входящий в число крупнейших мировых производителей по рыночной капитализации, объемам сырьевой базы и производства. Международный портфель активов компании включает в себя рудные и россыпные месторождения в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), Казахстане, Румынии и Киргизии. В 2009 г. предприятия ОАО «Полюс Золото» в России произвели 1,3 млн. унций золота.
То, что KazakhGold останется без производственных активов, сделке по обратному поглощению «Полюса» не помешает, отмечает Марат Габитов из UniCredit.
Но аналитики не уверены, что господа Асаубаевы согласятся на такую высокую сумму сделки.