Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'25
40
1 253
II кв.'25
88
4 942
I кв.'25
71
1 653

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Российские Железные Дороги / РЖДМФК Moscow Towers
1 875
Железнодорожный оператор АтлантГрузовая компания
1 275
Железнодорожный оператор АтлантТранслес
638

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 647,25  (-37,35%)
1 023,28  (-0,47%)
6 688,46  (+27,25%)
117 555,41  (+175,73%)
4 306,09  (-24,06%)
66,03  (-1,06%)
Источник Investfunds

Продажа АТБ затягивается из-за иска, который собирается подать IFC в Лондонский суд

16.10.2018, Mergers.ru
По данным газеты «Коммерсант», о новых обстоятельствах, отягчающих продажу АТБ, сообщил 9 октября 2018 года зампред ЦБ Василий Поздышев. Продажа банка, по его словам, «может быть начата в октябре», хотя ранее ЦБ планировал провести необходимый для этого аукцион в сентябре. Регулятор решил пока лишь вопрос о докапитализации банка, а теперь перед ним стоит задача, связанная с защитой инвестора от юридических рисков.

К ним относятся иски, которые подают клиенты АТБ, купившие в банке векселя Финансово-торговой компании (ФТК) — компании, связанной с бывшими собственниками банка, на 4 млрд. руб. Ранее ЦБ заявлял о готовности компенсировать покупателю банка потери в случае проигрыша векселедержателям в суде.

Помимо этого, по словам господина Поздышева, появился и второй юридический риск. Он связан с намерением IFC (до санации владела 25,4% акций АТБ) оспорить в британском суде списание субординированного займа, который компания предоставила банку.

Согласно отчетности АТБ, банк получил субординированный кредит от IFC в размере $30 млн. в конце 2012 года. Также в 2014 году АТБ разместил кредитные ноты на $42 млн.

В июне 2018 года временная администрация АТБ для покрытия убытков банка прекратила обязательства по этим субординированным инструментам, а банк отразил прибыль от списания субордов в размере 4,4 млрд. руб.

Регулятор планировал завершить финансовое оздоровление в августе, а в сентябре выставить банк на продажу. Однако АТБ был докапитализирован на 9 млрд. руб. лишь в конце сентября 2018 года.

По словам господина Поздышева, как и все субординированные кредиты, выданные до вступления в силу норм «Базеля-3», кредит IFC не является типичным. Поэтому суду в Лондоне придется подробно изучать условия его заключения.

Чтобы оградить покупателя от рисков вынесения решения в пользу IFC, ЦБ обсуждает возможность «перевода» этих рисков на другое юридическое лицо. По словам Василия Поздышева, сделать это можно достаточно быстро.

Комментарий

Предположительно, ЦБ еще не определился с конкретной схемой «переуступки» рисков. Однако юристы сходятся во мнении, что в случае с готовящимся иском IFC регулятору придется договариваться с кредитором.

«Дело в том, что уступить право требования может кредитор и без согласия должника, но перевести долг без согласия кредитора невозможно»,— поясняет старший партнер юридического бюро «Аронов и партнеры» Александр Аронов.

«IFC должна устроить кандидатура нового должника,— соглашается партнер FMG Group Николай Коленчук.— Ею, например, может стать какая-либо структура с госучастием».

Однако, по его мнению, есть и иные варианты решения проблемы, в том числе замена субординированного кредита на другие обязательства, например, на ценные бумаги государственных эмитентов.