Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 568,60  (-28,29%)
803,70  (-12,59%)
5 917,11  (+0,13%)
97 044,30  (+2 595,66%)
3 328,61  (+248,74%)
73,31  (+0,01%)
Источник Investfunds

Российский инвестор продает свою долю в казахстанской ГРЭС

24.03.2017, Mergers.ru

По данным журнала Forbes Казахстан, российский акционер казахстанского АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» - ОАО «Интер РАО ЕЭС», которому принадлежит доля станции в размере 50%, планирует продать ее.

В конце 2016 года ОАО «Интер РАО ЕЭС» внесло свою долю участия в совместном российско-казахстанском предприятии АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» в состав активов, классифицируемых как предназначенные для продажи.

Об этом стало известно из консолидированной финансовой отчетности ОАО «Интер РАО ЕЭС» за 2016 год, которая опубликована на сайте компании.

Согласно данным из отчета, балансовая стоимость ЭГРЭС-2 составляет 6 020 млн. рублей, переговорная цена равна 3 000 млн. рублей, убыток от обесценения инвестиции до планируемой цены реализации - 3 020 млн. рублей.

«В июне 2010 года АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2», привлекало две кредитных линии в размере $385 млн. и 12 000 млн. рублей от Евразийского банка развития и ГК «Внешэкономбанк» со сроком погашения в 2025 году.

Акционеры АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» выдали в пользу банков гарантию в размере 50% от общей суммы кредитов и передали в залог акции АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» в качестве обеспечения.

Обязательства материнской компании по гарантии и обеспечению ограничены 50% от общей суммы кредитов и составляют 8 427 млн рублей по состоянию на 31 декабря 2016 года (31 декабря 2015 года - 10 180 млн рублей; 31 декабря 2014 года - 9 119 млн рублей); гарантию и аналогичный залог предоставило АО «Самрук-Энерго» в отношении оставшихся 50% от суммы кредитов», - отмечается в отчете.

Эксперт в области энергетики Геннадий Дорошин предполагает, что намерение ОАО «Интер РАО ЕЭС» продать свою долю в АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» можно объяснить тем, что российские инвесторы потеряли интерес к этому активу из-за сложной макроэкономической ситуации, которая сложилась как в России, так и в Казахстане.

- Любые инвестиции зависят от ситуации в экономике. Она у нас не совсем благоприятная, в том числе и для электроэнергетической отрасли.

Инвесторы вложили средства в проекты, строили станции, но тарифы не позволяют окупить совершенные инвестиции, ведь вкладывали они валюту, а тарифы на электроэнергию - в тенге.

По этой причине сейчас сложно реализовать крупные проекты в энергетике. Так, например, заморожено строительство Балхашской ТЭС, - говорит Геннадий Дорошин.

Напомним, что, в соответствии с программой развития электроэнергетики Республики Казахстан до 2030 года, в 2007 году было принято решение о строительстве Балхашской ТЭС мощностью до 3 тыс. МВт с возможностью увеличения до 4 тыс. МВт.

Обоснование необходимости строительства Балхашской ТЭС определялось дефицитом электроэнергии и мощности в южной зоне Казахстана, где проживает более 40% населения страны.

Акционерами АО «Балхашская ТЭС» являлись АО «Самрук-Энерго», которому принадлежит 50% - 1 акция компании и Samsung C&T Corporation - 50% +1 акция.

Осенью 2016 года АО «Балхашская ТЭС» получило два уведомления от южнокорейских партнеров по проекту строительства ТЭС. В первом Samsung C&T Corporation сообщила об исполнении опциона на продажу с требованием выкупа казахстанской стороной акций АО «Балхашская ТЭС», принадлежащих южнокорейской компании. Во втором Samsung Engineering Co Ltd уведомила о расторжении контракта на строительство ТЭС.

Управляющий директор по экономике АО «Казахстанская компания по управлению электрическими сетями» (KEGOC) Айбек Ботабеков, комментируя ситуацию, отмечал, что сейчас у республики нет необходимости в новых мощностях электроэнергии.

- Когда задумывались о строительстве Балхашской ТЭЦ, на рынке был дефицит электроэнергии. Если бы рост потребления удерживался на предыдущем уровне, дополнительные мощности необходимы были бы к 2018 году.

Однако сейчас экономика взяла паузу, соответственно, на рынке наблюдается профицит электроэнергии. Зачем строить новые источники, если на рынке профицит? Поэтому этот проект отложен. С учетом снижения объемов потребления электроэнергии ТЭЦ будет необходима к 2020 году, - отметил он.

Относительно возможных покупателей 50% «Интер РАО ЕС» в ЭГРЭС-2 Геннадий Дорошин предположил, что, скорее всего, это будут инвесторы, которые имеют долгосрочные интересы в электроэнергетике Казахстана.

- Учитывая стратегическую значимость ЭГРЭС -2 для электроэнергетики Республики Казахстан (РК), это могут быть и казахстанские инвесторы, - подчеркнул он.

Интересно также, что и АО «Самрук-Энерго» планирует продать долю в ЭГРЭС-2. Этот объект входит в список казахстанских государственных и квазигосударственных компаний, которые выставлены на приватизацию.

Вообще ситуация с ЭГРЭС-2 с момента приобретения доли российским инвестором в 2003 году развивалась очень интересно. Компании, владеющие ГРЭС, планировали построить и запустить третий энергоблок.

Более того, РФ и КНР договорились о кредите в размере $400 млн на проект третьего энергоблока Экибастузской ГРЭС-2. Соответствующее кредитное соглашение между Внешэкономбанком и Государственным банком развития Китая подписали Владимир Дмитриев и Чжэн Чжицин 22 октября 2013 года.

А уже 28 октября 2013 года власти Казахстана решили, что «Интер РАО ЕЭС» больше не является импортером электроэнергии в страну, компании это грозило многомиллионными санкциями. Комитет таможенного контроля министерства финансов Казахстана перестал признавать деятельность дочки «Интер РАО ЕЭС» — «Интер РАО Центральная Азия» импортом.

Как заявлял СМИ представитель российской компании, чиновники считают, что после отмены таможенного контроля на границе участников Таможенного союза — России и Казахстана — передача электроэнергии перестала быть импортом.

«Интер РАО Центральная Азия» продает энергию не конечным пользователям, а сбытовым организациям, а в Казахстане запрещена перепродажа электричества. Как импортер компания имела на это право, но теперь не имеет.

Вскоре департамент госагентства Казахстана по регулированию естественных монополий по Астане оштрафовал «Интер РАО Центральная Азия» на $4,45 млн. Компания пыталась обжаловать это решение в суде, но безуспешно.

К тому же, доходы «Интер РАО ЕЭС» от единственного генерирующего актива в Казахстане — Экибастузской ГРЭС-2 (1 000 МВт) – также под угрозой. Дело в том, что Министерство индустрии и новых технологий республики запретило энергопроизводящим компаниям, в том числе и Экибастузской ГРЭС-2, направлять чистую прибыль на дивиденды.

В августе 2014 года Счетный комитет РК подвел итоги экспертно-аналитического мероприятия «Мониторинг реализации совместных российско-казахстанских проектов в сфере энергетики в соответствии с соглашением между правительством РФ и правительством РК строительстве и последующей эксплуатации третьего блока Экибастузской ГРЭС-2».

В результате проведенного анализа в счетном комитете пришли к выводу, что непроработанность вопроса обеспечения рынка сбыта продукции на перспективу, а также высокая стоимость проекта – 198,4 млрд тенге – могут привести к повышению тарифа в связи с необходимостью АО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» возврата заемных средств с учетом процентной ставки.

В октябре 2016 года стало известно, что Россия и Казахстан отказались от строительства третьего блока ЭГРЭС-2. Точку в этом вопросе поставил министр энергетики РФ Александр Новак, сообщивший, что Россия и Казахстан пришли к общему выводу: пока, учитывая избыток мощностей в этом регионе, целесообразности в строительстве нет.

По итогам 2015 года «Интер РАО ЕЭС» зафиксировало снижение выработки на ЭГРЭС-2 в связи с низкой востребованностью на рынке энергии, производимой электростанциями, имеющими высокий инвестиционный тариф.

К тому же негативный макроэкономический фон сделал проект нецелесообразным. Из-за снижения курса российского рубля к казахстанскому тенге в ноябре 2014 года Казахстан прекратил поставки энергии на российский рынок.

Однако в 2016 году ситуация улучшилась, и год назад Казахстан включил в работу второй энергоблок ЭГРЭС-2 и возобновил поставки электроэнергии в Россию.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст