По данным газеты «Ведомости», «Гамма Капитал», владельцем которой называет себя датский бизнесмен Джеффри Гальмонд, обсуждает с АФК «Система» обмен активами. «Гамма» может уступить «Системе» 50% «Межрегионального транзиттелеком», а взамен получить долю в «Комстар».
Напомним, что 8 июня 2007 года АФК «Система» объявила о намерении выкупить собственные акции через 100% дочернюю компанию ОАО «Система Финанс Инвестментс» по цене $1350 за одну акцию на общую сумму до $150 млн.
«Межрегиональный транзиттелеком»/МТТ оказывает услуги дальней связи конечным абонентам, соединяет друг с другом 300 сетей российских сотовых операторов, а также сети российских операторов с 50 зарубежными сетями связи. Владельцы — АФК «Система» и ЗАО «Гамма Капитал» (по 50%). Выручка за 2006 г. — $471,4 млн, чистая прибыль — $86,3 млн, EBITDA — $125,4 млн.
«Комстар — Объединенные телесистемы»/Комстар-ОТС работает в девяти регионах России, оказывая услуги фиксированной связи, доступа в Интернет, аренды каналов и проч. Акционеры — АФК «Система» (51%), МГТС (14%), остальные 35% акций находятся в свободном обращении на Лондонской фондовой бирже. Выручка за 2006 г. — $1,12 млрд, чистая прибыль — $178,1 млн. Капитализация на 19 июня — $3,6 млрд.
Аналитик «Альфа-банк» Виталий Купеев отмечает, что МТТ может стоить около $0,9 млрд.
Ведущий аналитик «Тройка Диалог» Андрей Богданов оценивает компанию в $0,8-1 млрд. Соответственно, доля «Гамма Капитал» в МТТ может стоить $450-500 млн. При нынешней капитализации «Комстар» столько стоит 12,5-14% пакет компании.
Руководитель аналитического управления «Уралсиб» Константин Чернышев считает, что схема с обменом будет очень разумной. Если «Система» потом передаст 100% МТТ «Комстар», рассуждает он, это превратит «Комстар» в универсального оператора, который оказывает услуги как местной, так и дальней связи. При этом Чернышев подчеркивает, что и после допэмиссии АФК сохранит контроль над «Комстар», размоется только доля миноритариев компании. Но поскольку МТТ будет передан «Комстар», миноритарии не будут в проигрыше, уверен Чернышев.