По данным газеты «Ведомости» и «Коммерсант», Трубная металлургическая компания (ТМК) Дмитрия Пумпянского объявила в пятницу, 22 марта 2019 года, о подписании соглашения с итальянским производителем труб Tenaris о продаже 100% акций своей американской «дочки» IPSCO Tubulars.
Сумма сделки составила $1,209 млрд., она включает $270 млн. оборотных средств, но не включает денежные средства и долговые обязательства. Компаниям еще предстоит получить все необходимые разрешения регуляторов.
Предправления ТМК Дмитрий Пумпянский подчеркнул, что сделка совершена на выгодных условиях и соответствует стратегии компании по монетизации международных активов. Его слова приведены в сообщении компании на Лондонской фондовой бирже.
Сразу после публикации новости о сделке акции компании подорожали на 11%, капитализация ТМК составила $765,8 млн.
«Это хорошая сделка. Если ТМК направит полученные средства на погашение долга, то соотношение чистого долга к EBITDA снизится с 3,7 до 2,9 с учетом финансового лизинга, – рассчитывает аналитик Raiffeisenbank Ирина Ализаровская.
– Если же показатели российского дивизиона в этом году будут хорошими, то долговая нагрузка может снизиться и до 2,5».
С 2017 года ТМК думала о проведении IPO своего североамериканского дивизиона. Для IPO цена акции составляла $20–23, всего компания собиралась продать 23–25 млн. акций на $465–535 млн., напоминает Ализаровская.
Всего у IPSCO Tubulars в обращении 60,8 млн. акций, то есть для IPO компанию оценивали в $1,216–1,398 млрд. Однако выход несколько раз откладывался из-за рыночной конъюнктуры.
При этом топ-менеджеры ТМК позитивно отзывались о перспективах IPSCO, рассчитывая, что рост бурения на сланцевую нефть и газ в США будет поддерживать высокий спрос на трубы. На дне стратегии ТМК 19 марта 2019 года заместитель генерального директора по стратегии и развитию Владимир Шматович говорил, что компания сохраняет планы на IPO.
«В настоящее время Tenaris покупает с дисконтом, так как всего ТМК получит от сделки $939 млн.», – констатирует эксперт. TMK IPSCO продается без долга, но с учетом $270 млн. оборотных средств.
ТМК удивила инвесторов, объявив о продаже 100% IPSCO компании Tenaris всего спустя несколько дней после того, как подтвердила планы по IPO американского дивизиона, говорится в комментарии «Атона». Средства, полученные от сделки, должны значительно помочь снижению долговой нагрузки ТМК, отмечают аналитики.
Эта сделка согласуется со стратегией ТМК, ключевыми элементами которой являются монетизация международного бизнеса и снижение долговой нагрузки, заявили в ТМК. «Преждевременно говорить об использовании средств от продажи, пока не закрыта сделка, однако одной из составляющих будет снижение долговой нагрузки»,— отметили в компании.
Североамериканский дивизион ТМК состоит из 10 заводов в США и двух в Канаде. IPSCO производит сварные и бесшовные трубы из углеродистой стали преимущественно для нефтегазовой отрасли, а также трубы с премиальными резьбовыми соединениями семейства Ultra и нефтепромысловый инструмент.
ТМК приобрела IPSCO в 2008 г., агентство Bloomberg оценивало покупку в $1,18 млрд. На долю IPSCO в 2018 г. пришлось 26,5% в структуре выручки ТМК ($1,349 млрд. из $5,099 млрд.) и 23,4% в структуре EBITDA ($164 млн. из $700 млн.).
Представитель ТМК заявил, что ключевые цели продажи – монетизация международного бизнеса и снижение долговой нагрузки. Он отметил, что планов по продаже европейских активов у компании нет, но возможность проведения IPO по-прежнему рассматривается.
Европейский дивизион включает предприятия, расположенные в Румынии: трубный завод TMK-ARTROM и металлургический комбинат TMK-RESITA. Заводы производят трубы промышленного назначения и стальную заготовку.