По данным РБК Daily, ТНК-BP оценила в $764 млн. предпродажную стоимость своей доли в операторе «Ковыктинский проект» компании «РУСИА Петролеум» и 50% акций в Восточно-Сибирской газовой компании/ВСГК, включая капвложения и налоги. При этом капитальные затраты холдинга на оба актива на конец июня 2007 года составили $545 млн. В компании подчеркивают, что речь идет лишь о балансовой предпродажной оценке, а окончательная цена будет выше — до $900 млн.
Напомним, что «Газпром», группа BP и ТНК-BP 22 июня этого года подписали меморандум о взаимопонимании по созданию стратегического альянса. Согласно документу ТНК-BP продаст газовой монополии 62,8% акций «РУСИА Петролеум», владеющей лицензией на разработку «Ковыктинское газоконденсатное месторождение»/«Ковыктинское месторождение» с запасами газа около 1,9 трлн. куб. м, а также 50% акций в ВСГК, реализующей проект газификации Иркутской области на базе «Ковыктинское месторождение». При этом меморандум подразумевает создание СП на базе обмена активами общей стоимостью $3 млрд. Также меморандум подразумевает опцион на обратный выкуп у «Газпром» ТНК-BP 25%+1 акция в «Ковыктинский проект» по рыночной цене, подтвержденной независимой оценкой. Обратный выкуп будет возможен, после того как стороны, подписавшие меморандум, определят какой-либо конкретный проект для осуществления в рамках альянса либо одобрят обмен активами. Ориентировочное время завершения сделки — 1 октября 2007 года.
«РУСИА Петролеум» была создана в 1992 году. При этом промышленная добыча на разрабатываемом ею «Ковыктинское месторождение» практически не велась. По условиям лицензионного соглашения до 2007 года компания должна была добывать на нем 9 млрд. куб. м газа для нужд Иркутской области, но в ТНК-BP подсчитали, что региону нужно не более 2,5 млрд. куб. м в год. На конец декабря прошлого года, по данным отчетности TNK-BP International по US GAAP, инвестиции компании в проект оценивались в $405 млн. В отчетности компании по US GAAP за первое полугодие 2007 года эти затраты, правда, включая и ВСГК, выросли до $545 млн. В компании объясняют это ростом стоимости оборудования и инфраструктуры, увеличением самих затрат за отчетный период.
В июле президент ТНК-BP Роберт Дадли говорил журналистам, что ТНК-BP рассчитывает получить за свою долю в «РУСИА Петролеум» и половину ВСГК $850—900 млн. «Согласование цены должно учитывать затраты компании за последние 14 лет», — заявил он.
Эксперты отмечают, что доля ВСГК в этой цифре может быть невелика — без учета находящихся у нее на балансе 11,29% акций «Верхнечонскнефтегаз», которые будут проданы на паритетной основе ТНК-BP и «Роснефть» и не войдут в сделку с «Газпром», активы всей ВСГК аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин оценивает в $60—70 млн., соответственно долю ТНК-BP в компании — не более $35 млн. При расчетах он учитывал и тот факт, что чистый убыток компании в 2006 году составил 41 млн. руб. Эксперту названная ТНК-BP в отчетности итоговая цена активов «Ковыктинский проект» ($764 млн.) кажется адекватной.
Дмитрий Лукашов из «Альфа-банк» также считает сумму $850—900 млн. за оба актива рыночной, «позволяющей ТНК-BP лишь окупить свои инвестиции в проект, учитывая рост капитальных затрат за 14 лет, инфляцию и другие факторы».
А Татьяна Капустина из ИГ «Атон» полагает, что «Газпром» купит эти активы по цене, близкой к реальным затратам компании, отраженным в отчетности, и вряд ли захочет переплачивать свыше $100 млн.