Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'24
85
10 223
II кв.'24
98
2 943
I кв.'24
82
7 995

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ЗПИФ Консорциум.ПервыйЯндекс
5 015
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
ВТБПервая грузовая компания (ПГК)
2 910

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 581,05  (+12,45%)
792,67  (-11,03%)
5 969,34  (+20,63%)
97 951,13  (-1 165,90%)
3 408,64  (+117,97%)
75,09  (+0,86%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • ТНК-BP подсчитал стоимость своей доли в «Ковыктинский проект»

ТНК-BP подсчитал стоимость своей доли в «Ковыктинский проект»

04.09.2007, РБК Daily

По данным РБК Daily, ТНК-BP оценила в $764 млн. предпродажную стоимость своей доли в операторе «Ковыктинский проект» компании «РУСИА Петролеум» и 50% акций в Восточно-Сибирской газовой компании/ВСГК, включая капвложения и налоги. При этом капитальные затраты холдинга на оба актива на конец июня 2007 года составили $545 млн. В компании подчеркивают, что речь идет лишь о балансовой предпродажной оценке, а окончательная цена будет выше — до $900 млн.

Напомним, что «Газпром», группа BP и ТНК-BP 22 июня этого года подписали меморандум о взаимопонимании по созданию стратегического альянса. Согласно документу ТНК-BP продаст газовой монополии 62,8% акций «РУСИА Петролеум», владеющей лицензией на разработку «Ковыктинское газоконденсатное месторождение»/«Ковыктинское месторождение» с запасами газа около 1,9 трлн. куб. м, а также 50% акций в ВСГК, реализующей проект газификации Иркутской области на базе «Ковыктинское месторождение». При этом меморандум подразумевает создание СП на базе обмена активами общей стоимостью $3 млрд. Также меморандум подразумевает опцион на обратный выкуп у «Газпром» ТНК-BP 25%+1 акция в «Ковыктинский проект» по рыночной цене, подтвержденной независимой оценкой. Обратный выкуп будет возможен, после того как стороны, подписавшие меморандум, определят какой-либо конкретный проект для осуществления в рамках альянса либо одобрят обмен активами. Ориентировочное время завершения сделки — 1 октября 2007 года.

«РУСИА Петролеум» была создана в 1992 году. При этом промышленная добыча на разрабатываемом ею «Ковыктинское месторождение» практически не велась. По условиям лицензионного соглашения до 2007 года компания должна была добывать на нем 9 млрд. куб. м газа для нужд Иркутской области, но в ТНК-BP подсчитали, что региону нужно не более 2,5 млрд. куб. м в год. На конец декабря прошлого года, по данным отчетности TNK-BP International по US GAAP, инвестиции компании в проект оценивались в $405 млн. В отчетности компании по US GAAP за первое полугодие 2007 года эти затраты, правда, включая и ВСГК, выросли до $545 млн. В компании объясняют это ростом стоимости оборудования и инфраструктуры, увеличением самих затрат за отчетный период.

Комментарий

В июле президент ТНК-BP Роберт Дадли говорил журналистам, что ТНК-BP рассчитывает получить за свою долю в «РУСИА Петролеум» и половину ВСГК $850—900 млн. «Согласование цены должно учитывать затраты компании за последние 14 лет», — заявил он.

Эксперты отмечают, что доля ВСГК в этой цифре может быть невелика — без учета находящихся у нее на балансе 11,29% акций «Верхнечонскнефтегаз», которые будут проданы на паритетной основе ТНК-BP и «Роснефть» и не войдут в сделку с «Газпром», активы всей ВСГК аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин оценивает в $60—70 млн., соответственно долю ТНК-BP в компании — не более $35 млн. При расчетах он учитывал и тот факт, что чистый убыток компании в 2006 году составил 41 млн. руб. Эксперту названная ТНК-BP в отчетности итоговая цена активов «Ковыктинский проект» ($764 млн.) кажется адекватной.

Дмитрий Лукашов из «Альфа-банк» также считает сумму $850—900 млн. за оба актива рыночной, «позволяющей ТНК-BP лишь окупить свои инвестиции в проект, учитывая рост капитальных затрат за 14 лет, инфляцию и другие факторы».

А Татьяна Капустина из ИГ «Атон» полагает, что «Газпром» купит эти активы по цене, близкой к реальным затратам компании, отраженным в отчетности, и вряд ли захочет переплачивать свыше $100 млн.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст