По данным газет «Ведомости» и «Коммерсант», «Русал» подписал соглашения о продаже приостановленного боксито-глиноземного комплекса Alpart на Ямайке китайской государственной промышленной группе JIUQUAN IRON & STEEL (GROUP) Co. Ltd (JISCO), сообщила алюминиевая компания.
Сумма сделки составит $299 млн, она должна быть прибыльной для «Русала»: в раскрытии информации для инвесторов указывается, что доналоговый доход компании составит $295 млн.
Сделка должна быть закрыта в течение десяти дней после выполнения ряда условий, в том числе получения одобрения регуляторов, но не позднее 31 декабря 2016 года (хотя стороны могут договориться изменить дату).
Сделку по продаже Alpart уже одобрил совет директоров UC Rusal и она будет закрыта после одобрения правительством Ямайки и рядом государственных органов в Китае.
Представитель UC Rusal поясняет, что компания проводит оптимизацию портфеля активов и намерена направить привлеченные средства в том числе и на снижение долговой нагрузки.
Чистый долг UC Rusal на конец I квартала был $8,2 млрд, а долговая нагрузка - 2,9 EBITDA. В 2016 г. UC Rusal по графику погашения должна была вернуть кредиторам $700 млн. В 2017 г. – $1,2 млрд. Но компания в мае смогла отодвинуть платежи этого года на будущие периоды.
Alpart вошел в состав «Русала» в 2007 году в результате объединения активов компании с глиноземными активами Glencore (владеет 8,75% алюминиевой компании), с ноября 2011 года «Русалу» принадлежит 100% акций завода, располагающего собственной сырьевой базой.
До приостановки в 2009–2015 годах годовая производственная мощность комплекса составляла 1,65 млн тонн металлургического глинозема и 4,9 млн тонн бокситов в год.
На сам бокситно-глиноземный комплекс на Ямайке «Русал» претендовал еще в 2004 г. Российской компании очень были нужны бокситные и глиноземные предприятия, так как в тот момент «Русал» был обеспечен сырьем лишь на 50%.
UC Rusal перебила предложение Glencore, которая изначально хотела купить 65% этого предприятия за $160 млн у банкротившейся Kaiser Aluminium. Glencore потребовала проведения аукциона, «Русалу» пришлось предложить за пакет больше – $295 млн.
Тогда Glencore договорилась с держателем 35% Alpart, норвежской Hydro Aluminium, и та воспользовалась преимущественным правом выкупа. Hydro за две недели и $306 млн выкупила 65% Alpart у Kaiser Aluminium, а потом перепродала Glencore за $316 млн.
По словам гендиректора «Русала» Владислава Соловьева, сделка «интересна с финансовой точки зрения, и при этом никак не влияет на вертикально интегрированную производственную цепочку компании».
Мощности компании в России и за рубежом покрывают все ее потребности в глиноземе, а имеющаяся бокситовая ресурсная база обеспечит работу предприятий «Русала» в течение более 100 лет, отметил он.
Напомним, что в апреле 2014 года стало известно, что «Русал» ищет покупателей и на алюминиевый завод Alscon в Нигерии мощностью 193 тыс. тонн в год (не работает с марта 2013 года), который стал убыточным из-за падения цен на алюминий, а также проблем с поставками газа и высоких затрат на логистику. Себестоимость производства на Alscon — $2900 на тонну. Но до сих пор информации о продвижении сделки по заводу нет.
Alpart был остановлен еще в 2009 г. из-за финансового кризиса, а производство бокситов восстановил только во втором полугодии 2015 г., пишет в обзоре аналитик БКС Олег Петропавсовский. Продажа предприятия не окажет на производственные результаты UC Rusal никакого влияния, считает он.
При этом Петропавловский расценивает продажу Alpart за $299 млн позитивно для UC Rusal, отмечая, что часть средств компания может выплатить в виде специальных дивидендов.
Полная самообеспеченность глиноземом и бокситами UC Rusal даже после продажи Alpart не вызывает сомнений у директора группы корпоративных рейтингов АКРА Максима Худалова: UC Rusal произвела в 2015 г. 12 млн т боксита, 7,5 млн т глинозема.
Для производства тонны алюминия нужно в среднем две тонны глинозема, таким образом, при производстве 3,7 млн т алюминия, получаемого на предприятиях UC Rusa,l глинозема вполне достаточно, утверждает эксперт.
По сути, у компании избыточный объем мощностей по добыче сырья, комментирует аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. Но продавать третьим компаниям глинозем сейчас невыгодно, считает Худалов: с начала 2015 г. он подешевел с $355 до $245 за тонну (цена по FOB Австралия).
Учитывая, что UC Rusal пока не планирует увеличивать производство алюминия в ближайшие годы, продажа лишних источников сырья рациональна, считает Халиков.