Как выяснил "Ъ", УГМК Искандара Махмудова и партнеров консолидирует 100% акций Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ), в том числе выкупая 27% у фонда UCP Ильи Щербовича.
UCP появился в акционерах завода в 2014 году и через год консолидировал блокпакет, но на рынке были уверены, что все делается ради продажи доли основным акционерам.
Не исключено, что УГМК выкупит долю и у своих партнеров по консорциуму, владеющему контрольным пакетом ЧЦЗ,— Русской медной компании Игоря Алтушкина.
Структура холдинга УГМК Искандара Махмудова и партнеров 27 августа подала в ФАС ходатайство о приобретении 100% акций ЧЦЗ, рассказали "Ъ" в ФАС, уточнив, что заявка еще рассматривается.
C 2009 года 57,8% акций ЧЦЗ через нидерландскую NF Holdings B.V. контролирует консорциум УГМК и Русской медной компании (РМК) Игоря Алтушкина (в декабре 2014 года УГМК снизила свою долю в NF Holdings с 47% до 11,3%, но источники "Ъ" позже говорили, что это "внутренняя сделка", не влияющая на распределение долей).
Другой крупный акционер ЧЦЗ с пакетом 27% — структура фонда United Capital Partners (UCP) Ильи Щербовича UCP Resources Limited. В UCP на запрос "Ъ" не ответили, в ЧЦЗ сказали, что акционеры не уведомляли компанию о возможных изменениях.
UCP объявил о том, что стал владельцем 15,46% ЧЦЗ в феврале 2014 года (пакет стоил на Московской бирже 1,15 млрд руб.). В фонде говорили, что это портфельная инвестиция, а у актива хорошие перспективы роста.
Источники "Ъ" сообщали, что UCP собирал пакет на рынке "несколько лет", планируя продать бумаги NF Holdings или УГМК. В феврале этого года UCP довел свою долю до 26,95% (по данным "Ъ", бумаги выкупались в основном у ИК "Атон"). Тогда собеседники "Ъ", близкие к акционерам ЧЦЗ, допускали, что UCP может начать активнее обсуждать с УГМК и РМК продажу им своих акций, пользуясь наличием блокпакета.
А в июне UCP подал иск в суд к бывшему и действующему топ-менеджерам ЧЦЗ (оба — выходцы из УГМК), требуя компенсировать около 60 млн руб. убытков от закупок сырья, но в августе отозвал иск.
Один из собеседников "Ъ" допустил, что UCP уже мог продать бумаги структурам, действующим в интересах УГМК. Но, если сделка была, то проходила на внебиржевом рынке, это следует из невысокого объема торгов акциями ЧЦЗ на Московской и Лондонской биржах.
Олег Петропавловский из БКС полагает, что UCP мог продать пакет с 30-процентной премией к рынку, "стандартной для блокпакета": тогда, исходя из капитализации ЧЦЗ на Московской бирже 07.09.2015 г. в 28,4 млрд руб., сумма сделки может составить 11 млрд руб.
Но неясно, сколько потратил UCP на скупку первоначальных 15,46% акций завода и во сколько фонду обошлись остальные бумаги, "пока капитализация ЧЦЗ росла вопреки отраслевому пессимизму", говорит аналитик, поэтому оценить доходность инвестиции UCP сложно.
По словам господина Петропавловского, при выставлении оферты миноритариям ЧЦЗ (в обращении около 15% акций) УГМК по закону должна ориентироваться на цену акций в последней крупной сделке либо на среднерыночные котировки за шесть месяцев, выбирая для оферты ту, что больше. 7 сентября 2015 года 15% акций ЧЦЗ стоили на Московской бирже 4,2 млрд руб.