По данным газеты «Коммерсантъ», переговоры между «Тройка Диалог» и «Сбербанк» практически завершены. Стороны договорились о цене: предположительно, она составила немногим менее $1,25 млрд. Уступив первенство по выходу на инвестиционно-банковский рынок ВТБ, «Сбербанк» теперь должен наверстать упущенное, не растеряв команду ключевых менеджеров инвестбанка, которые традиционно составляют значительную часть капитализации.
О цене и основных условиях сделки будет официально объявлено в ближайшее время. «Сбербанк» приобретет долю, исходя из оценки немного менее или 1,4-1,5 капитала. Изначально обсуждалась сумма $1,5 млрд, однако с смог снизить цену, в том числе обнаружив на балансе инвесткомпании переоцененные активы. На первом этапе «Сбербанк» приобретет около 70% инвесткомпании, выкупив долю Standard Bank (36%) и часть доли топ-менеджмента.
Команда ключевых менеджеров «Тройки» во главе с ее главой Рубеном Варданяном останется в компании еще как минимум на три года. Согласно договоренностям, оплата доли менеджмента будет происходить в два этапа, часть они получат сразу, а часть лишь через три года, в зависимости от показателей компании. Это стандартная практика, которая позволяет сохранить костяк команды, мотивацию топ-менеджмента и обеспечить преемственность бизнеса. В дальнейшем сохранение команды будет полностью зависеть от руководства «Сбербанк», но высока вероятность, что повторится история «Атона»: когда компанию приобрел Unicredit, люди отработали, сколько обещали, а потом сразу ушли.
Переговоры о покупке «Тройки Диалог» «Сбербанк» вел с осени прошлого года. 25 февраля наблюдательный совет «Сбербанк» одобрил ускоренное развитие инвестиционно-банковского бизнеса, согласившись с топ-менеджментом, считавшим, что наиболее эффективным и быстрым для вхождения на рынок является вариант покупки действующего игрока. По оценке президента «Сбербанк» Германа Грефа, разница в скорости вхождения на рынок в случае покупки по сравнению с органическим ростом в этом сегменте составит 2-2,5 года.
Для «Сбербанк» сейчас важен фактор времени: фондовый рынок России еще очень слабо развит и на нем не хватает российских игроков, поэтому несмотря на то, что ВТБ начал развивать это направление намного раньше, у «Сбербанк» достаточно хорошие перспективы, особенно на фоне планов по созданию в Москве международного финансового центра.
ОАО «Сбербанк России» - крупнейший банк в России, Центральной и Восточной Европе, на долю которого приходится около 30% активов российской банковской системы и насчитывающий около 240 тысяч сотрудников. Учредителем и главным акционером ОАО «Сбербанк России» является Центральный банк Российской Федерации (владеющий свыше 60% голосующих акций). Другими акционерами банка являются более 260 тысяч физических и юридических лиц.
Банк имеет самую разветвленную филиальную сеть в России: 17 территориальных банков, более 20 тысяч отделений и внутренних структурных подразделений, а также дочерние банки в Казахстане, на Украине и в Белоруссии. «Сбербанк России» имеет Генеральную лицензию Банка России на осуществление банковских операций 1481.
«Тройка Диалог» – ведущая независимая инвестиционная компания, работающая на рынках стран СНГ. Ключевыми направлениями деятельности компании, основанной в 1991 году, являются торговые операции с ценными бумагами, инвестиционно-банковские услуги, доверительное управление активами, прямые и венчурные инвестиции, персональные инвестиции и финансы.
В группу также входят управляющая компания «Тройка Диалог», банк «Тройка Диалог», Troika Capital Partners, занимающаяся прямыми инвестициями. Помимо Москвы «Тройка Диалог» представлена в 20 городах России, а также в Нью-Йорке, Лондоне, Никосии, Киеве и Алма-Ате.
ИК «Тройка Диалог» имеет статус финансового консультанта. Также инвестиционная компания вправе осуществлять деятельность биржевого посредника по совершению фьючерсных и опционных сделок на основании Лицензии биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории Российской Федерации. Акционерами Troika Dialog Limited являются Standard Bank Group Limited (36,427%) и партнерство из 130 сотрудников во главе с Рубеном Варданяном (63,573%).
Однако интегрировать «Тройка Диалог» в структуру «Сбербанк» будет сложно, указывают эксперты. «Наиболее просто будет организовать синергию на уровне управляющей компании «Тройки Диалог» и «Сбербанк», использовав розничную сеть «Сбербанк» в качестве канала продаж продуктов»,— считает руководитель управления корпоративного финансирования и инвестиционно-банковских операций «Райффайзенбанка» Никита Потрахин.
«Что же касается остального, то это разные компании, с разной корпоративной культурой и способами принятия решения, — добавляет руководитель направления инвестиционно-банковских услуг «Ренессанс Капитала» в России Александр Мерзленко.— В инвестбанковском бизнесе много зависит от людей, и тут важно найти способ мотивировать их и сохранить команду».