"Ъ" выяснил детали возможной реструктуризации задолженности агрохолдинга "Разгуляй" перед ВЭБом.
Первый вариант предполагает переуступку с дисконтом долга в размере 40 млрд руб. группе "Русагро", которая затем выкупает акции "Разгуляя".
Второй сценарий позволяет любому инвестору выкупить весь долг без дисконта, но с рассрочкой на 20 лет. В этом случае к сделке могут подключиться "Продимекс" Игоря Худокормова и АФК "Система" Владимира Евтушенкова.
Сегодня - 14 сентября 2015 года рабочая группа по подготовке материалов к наблюдательному совету ВЭБа планирует выбрать окончательный вариант реструктуризации долга "Разгуляя" на общую сумму 40 млрд руб., сообщил источник "Ъ" в агрохолдинге. По его словам, сейчас обсуждаются два варианта.
Первый сценарий предполагает переуступку ВЭБом прав требования по долгу "Разгуляя" другому агрохолдингу — "Русагро" экс-сенатора Вадима Мошковича. Компания господина Мошковича выкупает долг с существенным дисконтом за 14 млрд руб., утверждает собеседник "Ъ". При этом 20% акций "Разгуляя", которым владеет ВЭБ, "Русагро" приобретет отдельно, добавил другой источник "Ъ", знакомый с ходом переговоров.
"Разгуляй" торгуется на Московской бирже, 10 сентября 2015 года средняя стоимость одной акции составляла 590 руб. Исходя из этого, цена пакета ВЭБа превышает 18,5 млрд руб. У Вадима Мошковича есть средства на покупку новых активов в агробизнесе.
В июле экс-сенатор заключил сделку по продаже своего девелоперского бизнеса (включая компанию "Авгур Эстейт" и 2,4 тыс. га в поселке Коммунарка на территории Новой Москвы) группе БИН семьи Шишхановых--Гуцериевых. Стоимость этой сделки эксперты оценивают в $1,5-2 млрд. Но источник "Ъ" в ВЭБе не исключил, что "Русагро" тем не менее будет добиваться рассрочки выплаты.
Второй сценарий предполагает, что любой инвестор может взять на себя обязательства "Разгуляя" перед ВЭБом без дисконта в обмен на акции агрохолдинга, продолжает собеседник "Ъ".
Но, добавил он, покупателю предоставляется рассрочка платежа на 20 лет. Об этом варианте говорит и владелец агрохолдинга "Продимекс" Игорь Худокормов, который также направил в ВЭБ заявку на участие в сделке по "Разгуляю".
По информации бизнесмена, ВЭБ не рассматривает возможность уступки с дисконтом прав требований по долгам "Разгуляя". Кроме "Русагро" и "Продимекса" бизнесом "Разгуляя" интересуется АФК "Система" Владимира Евтушенкова.
Группа "Разгуляй" занимается производством сахара, зерна и молока. Под контролем холдинга находится более 340 тыс. га земли. В 2014 году выручка сократилась на 6%, до 14,2 млрд руб. EBITDA составила 2 млрд руб. Рентабельность EBITDA выросла с 7% до 14%.
Между тем один из федеральных чиновников говорит, что правительство больше склонно к первому варианту. По его словам, именно сценарий с дисконтом в конце августа обсуждался на совещании у курирующего сельское хозяйство вице-премьера Аркадия Дворковича.
Собеседник "Ъ" уверяет, что реализация решения уже началась. По его данным, AVG Capital Partners Рустема Миргалимова (на 12 мая 2015 года суммарно владела через кипрские офшоры 24,6% "Разгуляя") реализовала половину своего пакета. Еще 13,9% "Разгуляя" владеют "дочки" самого агрохолдинга, 9,91% принадлежат кипрской Atonline Ltd.
10 сентября 2015 года прошло собрание совета директоров "Разгуляя", где решался вопрос о введении в правление агрохолдинга представителей "Русагро". Ранее источник "Ъ" утверждал, что, пока акционеры "Разгуляя" не решат вопрос с реструктуризацией долга перед ВЭБом, никаких изменений в составе правлений не произойдет.
На сегодня - 14.09.2015 г. намечено внеочередное собрание акционеров группы, где будет рассмотрен вопрос об увеличении уставного капитала за счет допэмиссии на 9 млрд руб. При принятии этого решения доля допэмиссии в увеличенном уставном капитале составит 94%.
Инициатором допэмиссии является ВЭБ. "Таким образом, госбанк рассчитывал конвертировать долг группы в акции, став ее основным владельцем",— рассказывает источник "Ъ", близкий к "Разгуляю". Но этот вариант не поддержали другие акционеры агрохолдинга.