Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275
  • Главная
  • Новости
  • АФК "Система" получила рассрочку по выплатам за акции индийской…

АФК "Система" получила рассрочку по выплатам за акции индийской "дочки"

РФ готова увеличить сроки выплат АФК "Система" по опциону на акции российско-индийского сотового оператора Sistema Shyam Teleservices (SSTL). АФК должна была заплатить государству не менее $777 млн в течение года с марта 2016, теперь же речь идет о возврате $750 млн в течение пяти лет.

Правительство реструктурирует пут-опцион на продажу 17,9% акций SSTL ее основному владельцу АФК "Система", сообщила руководитель Росимущества Ольга Дергунова на заседании комитета по бюджету и налогам Госдумы.

"Достигнуто соглашение по реструктуризации этого долга на пять лет",— сообщила первый замминистра финансов Татьяна Нестеренко. При реализации опциона государство рассчитывает получить от АФК в 2016 году 15,76 млрд руб., или $249 млн, уточнила Татьяна Нестеренко. Общий объем обязательств "Системы" в рамках этого опциона, по ее словам, сейчас оценивается в $750 млн.

Оператор SSTL был создан в 2007 году как СП АФК "Система" и индийской Shyam Group. В 2010 году SSTL начал подготовку к IPO.

В начале 2011 года акционером SSTL стало Росимущество. РФ выкупила 17,14% акций SSTL на 26,988 млрд рупий (на тот момент около $600 млн, по текущему курсу — $410 млн). Для совершения сделки были использованы средства в рупиях, поступившие в счет погашения задолженности Индии перед Россией по межгосударственным кредитам.

Стороны также подписали опционное соглашение, согласно которому в течение года, начиная с марта 2016 года, РФ получает право предъявить к выкупу имеющиеся акции оператора SSTL. Цена выкупа не ниже $777 млн.

При этом до принятия Росимуществом решения о реализации опциона или истечения срока его реализации "Система" обязалась не уменьшать долю в своей крупнейшей "дочке" МТС ниже 50% плюс 1 акции. После сделки с РФ доля АФК в SSTL снизилась до 56,68%, у Shyam Group оставалось 23,98%, у миноритариев — 2,2%.

В феврале 2012 года на фоне антикоррупционной кампании Конституционный суд аннулировал частоты SSTL. К урегулированию ситуации подключались Владимир Путин и Дмитрий Медведев.

В марте 2013 года SSTL приобрела частоты по стартовой цене $678 млн на работу в восьми округах, потеряв при этом 6 млн абонентов. При оплате Индия согласилась зачесть $296 млн, уплаченных за лицензии в 2008 году, а оставшиеся $382 млн разрешила выплачивать в течение десяти лет под 9,75% годовых (всего около $600 млн). На текущий момент АФК "Система" инвестировала в убыточного оператора $3,5 млрд.

Летом 2014 года АФК задумала конвертировать привилегированные акции SSTL. В результате доля "Системы" увеличится до 89,51%, а пакеты других акционеров размоются. Вскоре правительство дало понять АФК, что намерено исполнить опцион, и "Система" начала переговоры об отсрочке выплат.

"У нас есть ряд существенных аргументов для обсуждения реструктуризации опциона. На индийском рынке имел место форс-мажор. Фактически Конституционный суд Индии признал неконституционным решение правительства Индии о наделении оператора частотами",— рассказывал в интервью "Ъ" президент АФК "Система" Михаил Шамолин. 5 ноября  представитель АФК заявил, что переговоры о реструктуризации продолжаются.

Увеличение срока выплат освобождает "Системе" средства для M&A, считает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Константин Белов. "Но итоги индийской операции весьма плачевны",— отмечает он. Вдобавок к инвестированным в SSTL $3,5 млрд АФК должна заплатить по опциону РФ и погасить кредиты SSTL (еще $1,25 млрд).

Объявленное же в понедельник - 2 ноября 2015 года, слияние SSTL и индийской RCom, в рамках которого акционеры SSTL получат 10% акций, может принести "Системе" лишь $600 млн (капитализация пакета на бирже и выплаты за частоты).

05.11.2015 г. котировки "Системы" на Лондонской бирже снизились на 1,8%, капитализация составила $3,44 млрд.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст