Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
98
22 565
III кв.'20
73
2 310
II кв.'20
74
3 118

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
УралхимУралкалий
2 057

"Алроса" отдаст ГЭС в Анголе почти бесплатно

АЛРОСА намерена привлечь стратегического инвестора в ангольскую Hydrochicapa SARL — основного поставщика энергии для алмазодобывающего ГРО "Катока" (АЛРОСА владеет 32,8%).

Как стало известно "Ъ", 55% акций Hydrochicapa АЛРОСА готова продать за символический 1 руб. при готовности покупателя обеспечить погашение долга энергокомпании, который на конец 2014 года составлял почти $115 млн. Актив уже предлагался "Интер РАО" и "РусГидро", говорят источники "Ъ", но энтузиазма не вызвал, и эксперты считают, что продать его будет проблематично.

19 мая АЛРОСА объявила, что сегодня - 25 мая 2015 г. ее набсовет рассмотрит вопрос о привлечении стратегического инвестора в ангольскую энергокомпанию Hydrochicapa SARL. По мнению источника "Ъ, знакомого с ситуацией, им могут стать "Интер РАО" либо "РусГидро", к которым АЛРОСА ранее уже обращалась с соответствующим предложением.

Главным условием сделки, утверждает он, станет "соблюдение договоренностей о погашении долга энергокомпании в полном объеме перед АЛРОСА". Более того, сделка может стать безденежной, в случае если покупатель гарантирует досрочное погашение части долга. "KPMG оценила стоимость 55% в Hydrochicapa в 0 руб., но поскольку сделка не может пройти по такой цене, цена условно может составить 1 руб.",— считает собеседник "Ъ".

Источник "Ъ" в АЛРОСА подтвердил планы компании по продаже непрофильного актива, но сказал, что говорить о претендентах пока рано. "Ранее мы предлагали сделку всем возможным интересантам, в том числе "Интер РАО" и "РусГидро". Начнем переговоры, как только получим директиву государства на продажу данного актива",— отметил он.

От официальных комментариев в АЛРОСА отказались. В "РусГидро" говорят, что знают о проекте, рассматривали его несколько лет назад, но решения принято не было, с тех пор "вопрос не актуализировался". В "Интер РАО" ответили, что про проект холдингу ничего не известно. Источник "Ъ", близкий к компании, говорит, что она вряд ли заинтересуется ангольской ГЭС.

Hydrochicapa SARL создана в 2004 году для строительства и эксплуатации ГЭС "Шикапа-1" мощностью 16 МВт в ангольской провинции Лунда-Сул. ГЭС эксплуатируется с 2008 года, в 2014 году поставила 104,2 млн кВт ч. Выручка в 2014 году — $15 млн, чистая прибыль — $2,7 млн, дивиденды ранее никогда не выплачивались. На долю ГРО "Катока" приходится 67% поставок, остальное получает ангольская госкомпания ENE (партнер АЛРОСА в Hydrochicapa) для снабжения столицы провинции.

Продать долю в Hydrochicapa АЛРОСА пытается уже несколько лет. Изначально предполагалось завершить сделку в 2014 году, но в декабре прошлого года набсовет АЛРОСА одобрил новую редакцию программы отчуждения непрофильных активов, и срок выхода из Hydrochicapa был перенесен на 2016 год.

По данным одного из источников "Ъ", ENE не заинтересована в увеличении своей доли. Другой собеседник "Ъ" добавил, что с 2012 года переговоры ведутся с "Катокой", но та выразила готовность купить акции энергокомпании "лишь при условии списания значительной суммы долга перед АЛРОСА". Размер возможного дисконта собеседник "Ъ" не раскрыл.

Долг перед АЛРОСА образовался в 2010 году, когда та предоставила Hydrochicapa два займа на общую сумму $132,1 млн под 0,5% годовых на срок до 2036 года для финансирования текущей деятельности.

К апрелю 2012 года у заемщика возникла дебиторская задолженность в размере $2,7 млн, но впоследствии она была погашена, и теперь Hydrochicapa ежегодно с учетом процентов выплачивает российскому акционеру почти $6 млн. На конец 2014 года долг составлял примерно $115 млн, говорят собеседники "Ъ".

 

Комментарий

Владимир Скляр из "Ренессанс Капитала" отмечает, что регуляторная среда в африканских странах непостоянна, а привлекательность ГЭС полностью зависит от тарифов. По его словам, генерации в Африке мало, все ГЭС являются базовыми для энергосистем и имеют стратегическое значение для правительства, поэтому оцениваются близко к цене строительства.

"Для ГЭС такой мощности она могла составлять около $50 млн,— говорит господин Скляр.— Долг полностью нивелирует ее акционерную стоимость, и заработать на сделке АЛРОСА будет проблематично". "Интер РАО" и "РусГидро" сделка будет неинтересна, считает он, у них хватает внутренних задач.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст