Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

Банк «Траст» продает акции «Русснефти» на 62 млрд. рублей

24.10.2019, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», Банк непрофильных активов «Траст» намерен продать тремя лотами весь пакет кумулятивных привилегированных акций «Русснефти», или 25% капитала нефтяной компании, следует из данных сайта Единой электронной торговой площадки. Кроме привилегированных акций банку принадлежит еще и небольшой пакет обыкновенных – 3,61%. Будет ли «Траст» продавать и его, представитель банка не говорит.

11 октября 2019 года, банк разместил на площадке три лота – два по 33,2 млн. бумаг и третий на 31,6 млн. бумаг – к продаже через аукцион. Начальная цена всех акций – 62,2 млрд. руб. Заявки принимаются до 12 ноября 2019 года, а сами торги состоятся 14 ноября 2019 года, следует из описания лотов. Для участия в торгах надо будет внести обеспечение – 500 млн. руб. по каждому из лотов.

Уставный капитал «Русснефти» состоит из 294,1 млн. обыкновенных и 98 млн. кумулятивных привилегированных акций. На последние приходится 25% уставного капитала компании.

На Мосбирже торгуются только обыкновенные акции. Но привилегированные «Траст» оценил дороже. По сравнению с закрытием торгов обыкновенными акциями на Мосбирже накануне размещения объявления о торгах 10 октября 2019 года, премия составляет 9,25%. Если исходить из котировок «Русснефти» по итогам торгов 14 октября 2019 года, то всю компанию можно оценить в 230,5 млрд. руб.

По уставу «Русснефти» кумулятивные привилегированные акции не становятся голосующими, если по ним компания не платит дивиденды. Невыплаченные доходы переносятся на будущие периоды (до трех лет).

Но «Русснефть» последние три года исправно платит на привилегированные акции по 2,3–2,5 млрд. руб. Держатели обыкновенных акций пока не получили ничего. С будущего года компания намерена повысить дивиденды до 3,8 млрд. руб. на весь пакет кумулятивных привилегированных акций и конвертировать их в привилегированные акции.

Кто уже подал заявки, по какой причине «Траст» решил продать акции «Русснефти» и подал ли заявку на участие «Сафмар» Михаила Гуцериева, представитель «Траста» говорить отказался.

А близкий к бизнесмену человек рассказал, что «Сафмар», Гуцериев и его структуры не намерены участвовать в аукционе. Сейчас семье Гуцериевых принадлежит около 47% голосующих акций, трейдеру Glencore – 31,28%. На Мосбирже торгуется 20% обыкновенных акций компании.

«Сейчас самое удачное время для «Траста» продать привилегированные акции, – рассуждает аналитик Raiffeisenbank Сергей Гарамита. – «Русснефть» недавно повысила дивиденды на привилегированные акции, премия на торгуемые обыкновенные акции компании высокая по сравнению с российскими аналогами, и пока еще высока средняя цена Brent в рублях с начала года».

В этом году «Русснефти» предстоит выплатить около $40–50 млн. по хеджевому контракту, $190 млн. долгов и процентов, а также в следующем году выплатить $60 млн. дивидендов.

Даже при относительно хорошей цене на нефть в этом году свободного денежного потока компании – более $250 млн. – уже может на все и не хватить, говорит Гарамита. Так что время для продажи пакета выбрано удачно, считает он.

Продажа 25% «Русснефти» за 62,2 млрд. руб. может помочь «Трасту» снизить общий долг на 3,5%. Всего банк должен кредиторам, в том числе ЦБ, 1,8 трлн. руб., раскрывает компания в отчетности.

«Траст» сформирован как банк непрофильных активов, которые он должен постепенно реализовывать, напоминает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Бумагами могут заинтересоваться финансовые инвесторы, считает аналитик АКРА Василий Танурков. К продаже представлены привилегированные акции с понятной доходностью, привязанной к стоимости нефти. По сути, эта бумага – как облигация с плавающей ставкой, рассуждает Танурков.

На базе банка «Траст» после присоединения к нему летом 2018 г. «Рост банка» был создан банк непрофильных активов. «ФК Открытие» в прошлом году передал в «Траст» активы на 438 млрд. руб. Еще 110 млрд. руб. планировал внести Бинбанк.

Банк получил 25% привилегированных акций «Русснефти», доли в девелоперах «Интеко» и «А101 девелопмент», а также агрохолдинги, в том числе 69% «Русгрэйн холдинга». «Траст» начал распродавать непрофильные активы в начале 2019 г.

Продажа «Русснефти» позволит погасить лишь небольшую часть общих требований банка, считает Беликов.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст