Petropavlovsk — британская компания, активы который сконцентрированы на российском Дальнем Востоке. Компания была создана потомком известной британской семьи банкиров Питером Хамбро и российским бизнесменом Павлом Масловским в 1994 г. Сейчас Petropavlovsk входит в десятку золотодобывающих компаний России.
Но она оказалась в тяжелейшей финансовой ситуации из-за огромного долга — $902 млн, который превышает капитализацию компании более чем в 10 раз. Petropavlovsk потеряла 98% капитализации за последние четыре года. «Банки были чрезвычайно полезны, — говорил в интервью Bloomberg Хамбро. — У нас был план, мы работали над ним долгое время, это было непросто. Я думаю, удача просто немного отвернулась».
Сейчас компания ведет переговоры с кредиторами и акционерами о возможной реструктуризации долга и конвертации его в акции, но время уходит — ковенанты по существующим кредитам могут быть сорваны уже в декабре и тогда в феврале держатели облигаций предъявят к выкупу бонды на $310 млн, напоминает FT.
План спасения консорциум инвесторов презентовал совету директоров компании на прошлой неделе, пишет FT. Эта работа координируется инвестиционной компанией Sapinda, возглавляемой германским мультимиллионером Ларсом Виндхорстом и авиапредпринимателем из ЮАР Робом Херсовым.
Sapinda недавно наняла Волынца, бывшего руководителя En+ Олега Дерипаски. Именно Волынец возглавляет работу по спасению Petropavlovsk, сообщили FT два источника, знакомых с ситуацией. Также в консорциуме — московский хедж-фонд Altera Capital.
План спасения заключается в том, чтобы Petropavlovsk выпустил в пользу консорциума новые акции на $150-250 млн, пишет FT. Это предполагает значительный дисконт к цене акций Petropavlovsk, говорят источники. Полученные средства планируется направить на выкуп конвертируемых бондов по цене ниже номинала.
Консорциум может получить не менее 80% нового капитала компании. Основные владельцы Petropavlovsk, Хамбро и Масловский, тоже могут принять участие в допэмиссии, несмотря на то что они не входят в консорциум, сказал один источник, знакомый с ситуацией.
Если сделка по спасению компании состоится, существующие держатели облигаций вынуждены будут сделать значительные списания. Консорциум планирует выкупить конвертируемые бонды по цене около 70 центов за $1, говорит источник, т. е. вблизи границы, где бонды торгуются сейчас. Оплата будет состоять из денежной части плюс конвертируемая в акции часть, чтобы держатели бондов могли заработать на росте стоимости акций.
Источник, близкий к Petropavlovsk, сказал, что предложение Sapinda — одно из многих, которые компания получила, но его преимущество в опции «самопомощи», ведь оно предполагает привлечение капитала от существующих акционеров. Новый капитал, необходимый компании по этому сценарию, будет около $100-150 млн, говорит источник. На Patropavlovsk давят еще и российские кредиторы — Сбербанк и ВТБ, они бы предпочли, чтобы компания сократила долговую нагрузку.
Patropavlovsk 4 ноября заявила лишь, что продолжает переговоры о реструктуризации бондов и в рамках этого процесса получила разные предложения от третьих сторон в течение последнего месяца. Компания продолжает изучать все возможности, подчеркивается в сообщении. Рыночные инсайдеры находят время для сделки как минимум нереалистичным. «Есть немного людей, достаточно сумасшедших, чтобы инвестировать в российскую золотодобывающую компанию в это время», — сказал человек, близкий к предложению.
На новости о предложении консорциума Petropavlovsk на Лондонской бирже подорожала на 19,54% до 43,05 млн британских фунтов стерлингов ($68,9 млн).