Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
71
2 706
I кв.'20
103
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
ДиксиСеть алкомаркетов Красное & белое
1 400

«Еврохим» снизил долг, продав казначейские акции акционерам

14.08.2014, Ведомости

«Еврохим» (контроль — у Андрея Мельниченко) в июне — июле продал акционерам 3,4% казначейских акций примерно на 14,4 млрд руб., говорится в полугодовой отчетности компании по МСФО. Из них до 30 июня 2,47% продала 100%-ная «дочка» компании EuroChem Capital Management Ltd., после чего ее пакет снизился до 10,17% уставного капитала. Покупатель — компания «под общим контролем с группой». Еще 0,9% примерно за 4,1 млрд руб. продал сам «Еврохим» уже в июле, говорится в документе.

Акции купила материнская компания EuroChem Group S.E. (контролирует 87,36% «Еврохима» на 30 июня 2014 г.). В результате долговая нагрузка компании в отчетном периоде снизилась до 1,99 EBITDA по сравнению с 2,3 EBITDA на конец I квартала, говорится в релизе компании. Без продажи акций она составила бы 2,2, уточняет аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. С учетом сделки с 0,9% акций долговая нагрузка снизилась еще на 0,09, добавляет он.

Продажа акций — самый удобный и эффективный способ привести долговую нагрузку к комфортному для компании диапазону, объясняет представитель «Еврохима» Владимир Торин. Целевой диапазон долговой нагрузки для компании — 1,5-2 EBITDA в нормальных условиях и 2-2,5 в усложненной ситуации, объяснял он ранее.

«Еврохиму» нужно привлекать деньги на инвестпрограмму: прошлой осенью финансовый директор «Еврохима» Андрей Ильин рассказывал, что в критической ситуации с денежным потоком инвестпрограмма может снизиться с $1 млрд в год до $150-200 млн. Новые заимствования планируются в виде проектного финансирования по калийному проекту в Пермском крае, также «Еврохим» собирается рефинансировать долги в 2015 г., поясняет представитель.

Это не первый раз, когда «Еврохим» прибегает к продаже казначейских акций, чтобы сократить долговую нагрузку. В IV квартале 2013 г. компания продала 2,36% акций за $300 млн, снизив долг/EBITDA до 2,07 по сравнению с 2,27 в конце III квартала. Собственные акции компания выкупала у акционеров с 2011 г., с тех пор их оценка выросла, но ненамного. «Еврохим» покупал акции, исходя из собственной стоимости в 400 млрд руб., а продавал с учетом оценки всей компании в 420 млрд руб., подсчитал Юминов.

Компании необходимо поддерживать комфортный уровень долговой нагрузки в том числе с учетом непростой конъюнктуры на рынке азотных удобрений, объясняет аналитик. Снижение цен на карбамид окажет давление на долговую нагрузку компании. «Еврохим» опасается, что цены до конца года будут волатильными, говорится в сообщении компании.

«Несмотря на сокращение запасов сырья и перебои с поставками с Украины, из стран Северной Африки и Тринидада, цены в азотном сегменте останутся под давлением ввиду больших объемов экспорта из Китая и низкого спроса на индийском рынке», — прогнозируют специалисты компании. Скорее всего, в 2014 г. цены останутся на прежнем уровне в $310-315 за 1 т (FOB Черное море), прогнозирует Юминов. Кроме того, рынок заимствований сейчас ограничен из-за санкций, в банковском секторе — недостаток ликвидности, добавляет аналитик.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст