Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'23
96
10 061
III кв.'23
90
7 160
II кв.'23
107
5 397

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 308,82  (+4,73%)
1 129,13  (-0,82%)
5 248,49  (+44,91%)
70 391,42  (+1 497,06%)
3 572,68  (+64,66%)
85,41  (-0,84%)
Источник Investfunds

"Интер РАО" ушло из Армении

"Интер РАО" продало свои армянские энергокомпании — "Электросети Армении" (ЭСА) и Разданскую ТЭС — группе "Ташир" Самвела Карапетяна. Бизнесмен, владеющий активами как в России, так и в Армении, пообещал в течение года на паритетных условиях с правительством страны компенсировать потребителям повышение тарифов.

Именно этот рост цен в июле привел к волнениям в Ереване и ускорил ход переговоров "Интер РАО" с "Таширом". Но актив по-прежнему выглядит проблемным: по данным аудита, тарифная проблема в Армении, приводящая к убыткам ЭСА, длится уже несколько лет и пока не решена.

Как и предполагал "Ъ", "Интер РАО" избавится от своих энергоактивов в Армении, продав их структурам группы "Ташир" Самвела Карапетяна. Речь идет об "Электрических сетях Армении" (владеет сетями и продает энергию потребителям) и ОАО "Разданская ТЭС".

30 сентября 2015 года "Интер РАО" и "Ташир" сообщили, что договор подписан, но не раскрыли сумму сделки. Условия, по словам главы "Интер РАО" Бориса Ковальчука, "учитывают справедливую стоимость активов". Один из источников "Ъ" говорит, что "Интер РАО" выходит из активов без потерь даже с учетом средств, уплаченных в 2000-х годах при их покупке.

Вопрос о продаже ЭСА структурам господина Карапетяна, по данным "Ъ", начал обсуждаться в первой половине года, когда компания столкнулась с убытками из-за несбалансированности тарифов в Армении и требовала от правительства компенсировать их через рост тарифов.

Но увеличение тарифов привело к волнениям в Ереване, после чего власти обещали компенсировать рост энергоцен из бюджета и потребовали аудита ЭСА, который начала Deloitte. В сентябре структуры УК Marcuard Heritage, близкие к "Таширу", подали в правительство Армении заявку на покупку энергоактивов "Интер РАО".

"Ташир" в РФ занимается девелопментом, владеет сетью кинотеатров "Синема стар" и энергохолдингом "Каскад". По итогам 2014 года Forbes оценивал выручку холдинга в 105,3 млрд руб., а состояние Самвела Карапетяна в 2015 году — в $4 млрд. В Ереване у "Ташира" два торговых центра (ожидается открытие третьего), контракт на строительство нового здания цирка.

Самвел Карапетян в сообщении компании заявил, что "Ташир" намерен внедрить в ЭСА "антикризисную программу", в частности, с целью оптимизации финансовой деятельности компании. Пока владение этим активом не выглядит слишком прибыльным для него.

Бизнесмен пообещал, что в течение последующего года будет паритетно с бюджетом компенсировать разницу между повышенным и действовавшим до 1 августа энерготарифами для населения и малого бизнеса. Компенсация будет идти за счет личных средств господина Карапетяна, уточнили в "Ташире".

Итоги первого этапа аудита Deloitte говорят, скорее, о хронических проблемах в энергетике страны. Аудитор отмечает ошибки регулятора, которые "приводили к завышению прогнозных объемов выработки дешевой энергии ГЭС".

Итогом этого стало то, что ЭСА пришлось закупать энергию с ТЭС, которая в три-пять раз дороже. В 2012-2015 годах из-за ошибок в прогнозах ЭСА недополучила 37 млрд драмов ($78,4 млн по текущему курсу) тарифной маржи (частично эти суммы были компенсированы в росте тарифа в 2013-2014 годах).

Тем не менее, замечает Deloitte, в начале 2014 года кредитный портфель ЭСА превысил 60% от стоимости активов, компания остановила платежи генераторам (по данным "Ъ", этим летом соотношение долга к EBITDA у ЭСА превышало 20).

Аудитор говорит о необходимости искать резервы экономии в ЭСА и предлагает государству "расставить приоритеты развития отрасли, особенно в части строительства новых мощностей", то есть определиться с возможностями инвестиций.

Эксперт по экономическим вопросам Артак Манукян заметил "Ъ", что "в вопросе ЭСА правила игры устанавливаются не договором, а методологией регулирования, и чуда, конечно, ожидать не стоит". Он добавил, что нужно сохранить тот уровень прозрачности, который наблюдался в последнее время, когда регулятор публиковал документы по деятельности и тарифам ЭСА.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст