Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Кредиторы Russian Standard Ltd. потребовали немедленного погашения дефолтных евробондов, по которым заложено 49% банка «Русский стандарт»

18.06.2018, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», кредиторы Russian Standard Ltd. Рустама Тарико потребовали немедленного погашения дефолтных евробондов на $545 млн., по которым заложено 49% банка «Русский стандарт». Об этом говорится в заявлении инициативной группы, которой принадлежит более 25% выпуска этих бумаг.

В октябре 2017 г. компания допустила по евробондам дефолт – не выплатила купон, – но предложила держателям два варианта реструктуризации долга. Первый предполагает выкуп бумаг по 25% от номинала, второй – по 20% от номинала плюс право получить выплаты по акциям банка «Русский стандарт» – эти выплаты будут привязаны к его финансовым результатам.

Взыскивать залог невыгодно, говорил представитель Russian Standard Ltd. на переговорах с держателями бумаг в марте. 49% банка «Русский стандарт» стоит от $50 млн. до $70 млн., а 25% от номинала бондов – это $136,3 млн.

Инициативная группа предложения по реструктуризации отвергла. Теперь она намерена поручить трасти выпуска – Citibank N. A. – реализовать залог по наилучшей цене.

Трасти получил все права на заложенные 49% банка «Русский стандарт», в том числе и право голоса по ним, говорится в заявлении группы: чтобы голосовать по этим бумагам, акционеры банка должны получать предварительное согласие трасти. Если эта процедура будет нарушена, трасти сможет потребовать возмещения убытков от ответственных лиц.

Сообщение кредиторов не является неожиданностью или значительным событием, говорит представитель холдинга Roust. Это технический шаг, который держатели облигаций имели право совершить еще в октябре 2017 г., но не совершили до настоящего момента, добавляет он.

Требование инициативной группы не повлияет на переговорный процесс с основными держателями облигаций – в настоящее время Russian Standard Ltd. продолжает обсуждать условия соглашения с ними и планирует в ближайшее время запустить официальный процесс голосования по сделке среди держателей облигаций, говорит представитель Roust.

Уведомление о досрочном погашении долговых обязательств не является оповещением о взыскании залога, добавляет он: этот процесс требует от держателей больших финансовых затрат.

«Более того, взыскание залога регулируется специальной документацией и повлечет за собой судебный процесс в России с рядом судебных извещений и согласований, что еще более увеличит сроки», – заключает представитель Roust.

 

Комментарий

49% «Русского стандарта» еще не перешла на лицевой счет Citibank в реестре акционеров, хотя по договору залогодателю придется согласовывать с трасти голосование на общем собрании акционеров банка, говорит партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный.

Первый шаг к изъятию и реализации залога по бондам инициативная группа сделала – собрала более 25% выпуска и направила инструкции трасти, продолжает он, процесс предстоит долгий и сложный: залогодатель может чинить препятствия, оспаривая каждый шаг кредиторов.

Согласно документации выпуска, трасти может перевести заложенные акции на свой лицевой счет и реализовать их.

«Но схема, при которой у российского банка появляется временный миноритарий – иностранный трасти, никогда не тестировалась, – объясняет сложность ситуации Тертычный.

– Как она будет реализована и какие проблемы могут возникнуть с регуляторной точки зрения (необходимо ли будет получать согласие ЦБ на установление трасти контроля над акциями, да еще и в интересах третьих лиц, держателей бондов), – большой вопрос».

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст