Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

НПФ "Благосостояние" продаст "Трансфин-М" по частям

21.11.2018, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант» и информационного агентства AK&M, НПФ «Благосостояние» отказался от продажи своей лизинговой «дочки» целиком и собирается продать ее по частям, рассказали четыре человека, знакомые с положением в НПФ и решениями, которые принял фонд.

НПФ начал процесс продажи лизинговой компании в начале апреля 2018 года, однако основные претенденты — структуры ВТБ, Сбербанка и ГТЛК — отказались от ее покупки.

По словам одного из собеседников, знакомого с расстановкой сил на лизинговом рынке, ГТЛК для покупки «Трансфин-М» необходима была докапитализация, «Сбербанк Лизинг» делает ставку на органический рост, потому не проявил большого интереса, «ВТБ Лизинг» не устроила цена (37,5–40 млрд. руб.). Другой собеседник добавил, что ВТБ планировал купить лизинговую компанию дешевле 30 млрд. руб.

В портфеле «Трансфин-М» доминирует железнодорожная техника (86%). По объему лизингового портфеля (324,7 млрд руб.) компания по итогам 2017 года занимала пятое место в рейтинге «Эксперт РА». Согласно отчетности по МСФО, за первое полугодие компания поучила 1,5 млрд руб. чистой прибыли, на 75,3% больше, чем годом ранее.

НПФ вынужден избавиться от актива из-за необходимости прохождения стресс-тестов с 2019 года. «ЦБ проводит встречи с менеджментом "Благосостояния" и подталкивает его к продаже "Трансфин-М". Позиция регулятора — фонды не должны владеть финансовыми компаниями»,— указывает еще один из собеседников.

Источник, знакомый с положением дел в фонде, отмечает, что концентрация ценных бумаг лизинговой компании в активах НПФ (около 16%) не позволяет ему пройти стресс-тестирование. «Для фонда необходимо полностью выйти из акций "Трансфин-М" и значительно сократить объем его облигаций»,— утверждает он.

На встрече с топ-менеджментом «Трансфин-М» исполнительный директор «Благосостояния» Анатолий Милюков объявил об уходе с поста гендиректора лизинговой компании Дмитрия Зотова, объяснив это тем, что ему «тяжело» ее распродавать по частям, рассказали собеседники.

По данным информированных источников, господин Зотов станет советником господина Милюкова, чтобы «следить за реализацией активов».

НПФ «Благосостояние» планирует реализовать основные активы «Трансфин-М» уже до конца первого полугодия следующего года. Но, по словам собеседников, нынешняя ценовая конъюнктура на железнодорожный транспорт позволяет получить сопоставимую сумму с ранее запрошенной фондом за всю компанию, если вагоны будут реализованы по рыночным ценам.

«Реализовать большую часть активов "Трансфин-М" за полгода возможно»,— считает директор по банковским рейтингам «Эксперта РА» Руслан Коршунов. Однако, по его оценке, в этом случае будет существенный дисконт к первоначальной цене.

«Цена в 1,2–1,3 капитала (27,5–30 млрд. руб.) в таком случае вполне реальна»,— полагает он. Источник, знакомый с оценками «Трансфин-М» со стороны PricewaterhouseCoopers (готовила оценку компании к продаже целиком), считает, что «только от продажи активов в железнодорожной отрасли по рыночной стоимости с учетом погашения обязательств можно получить около 25 млрд. руб.».

«При нынешней ценовой конъюнктуре за активы лизинговой компании можно получить и 33–37 млрд. руб.»,— настроен более оптимистично один из собеседников на лизинговом рынке.

Впрочем, особого спроса на активы «Трансфин-М» нет. «Покупателями на лизинговые активы могут стать как бывшие претенденты на всю компанию, которые имеют схожую специализацию на железнодорожном сегменте, так и новые быстрорастущие игроки»,— считает господин Коршунов.

«Портфель финансового лизинга предлагается "ВТБ Лизинг", "Сбербанк Лизинг", ГТЛК»,— указывает один из собеседников.

При этом два источника уверяют, что интерес к операторскому бизнесу компании, в частности, к ее «дочке» «ТФМ-Оператор», проявляют структуры совладельца компании «Вектор Рейл» Алексея Тайчера. В частности, по их данным, пришедший недавно на должность гендиректора «ТФМ-Оператора» Андрей Подколзин близок к господину Тайчеру.

ПАО "ТрансФин-М" (ИНН 7708551181) учреждено 4 февраля 2005 года НПФ "Благосостояние". Компания разработала и использует единую технологию передачи оборудования в лизинг. В сферу деятельности входит лизинг железнодорожного транспорта, коммерческой недвижимости, оборудования, автомобилей и спецтехники.

В собственности компании находятся более 64 тыс. грузовых вагонов стоимостью более 120 млрд. руб., более 500 единиц спецтехники стоимостью около 10 млрд. руб. и различные активы в сегментах промышленного оборудования, недвижимости, авиатранспорта и водных судов.

Чистая прибыль ПАО "ТрансФин-М" по МСФО в первом полугодии 2018 года выросла на 75,29% до 1,445 млрд руб. с 824,301 млн руб. за аналогичный период 2017 года.

Процентные доходы от финансового лизинга увеличились на 13,33% до 8,108 млрд. руб. с 7,154 млрд. руб., чистый процентный доход - на 13,99% до 2,459 млрд. руб. с 2,157 млрд. руб., прибыль до налогообложения - на 70,71% до 1,747 млрд. руб. с 1,024 млрд. руб.

Чистая прибыль ПАО "ТрансФин-М" по РСБУ в первом полугодии 2018 года выросла на 45,86% до 873,63 млн. руб. с 598,958 млн. руб. за аналогичный период 2017 года.

Выручка увеличилась на 28,11% до 20,163 млрд. руб. с 15,739 млрд. руб., прибыль от продаж - на 43,47% до 10,973 млрд. руб. с 7,648 млрд. руб., прибыль до налогообложения - на 45,14% до 1,069 млрд. руб. с 736,847 млн. руб.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст